兩週內兩次看漲 AMD 的押注：AI 還有上漲空間？｜聰明錢期權

COMPUTEX 2026 即將開幕，AI 基礎設施再次成為市場關注的焦點。自 3 月 31 日觸及近 203 美元的底部以來，$Advanced Micro Devices (AMD.US)$ 股價已飆升超過 150%，成為當前 AI 漲勢中表現最強勁的股票之一。然而，在週一的交易中，投資者的注意力主要集中在 $NVIDIA (NVDA.US)$ 和 $Micron Technology (MU.US)$ 等 AI 熱門股上，使得 AMD 的表現相對平淡。

然而，在 COMPUTEX 前夕，AMD 的選擇權市場出現了一筆價值超過 1 亿美元的大型機構看漲交易。

週一，一位交易員同時買入了 2,000 張 2026 年 7 月到期的 520 美元買權，並賣出了 2,000 張 2026 年 7 月到期的 520 美元賣權。這兩筆交易均被標記為 Opening、Floor 和 Multi-Leg，並且在完全相同的時間執行，強烈表明它們是新建立的機構部位的一部分。

這不是典型的看漲買權購買。相反，它代表了一種經典的華爾街 Synthetic Long strategy。通過購買買權並出售具有相同履約價和到期日的賣權，交易員有效地創建了一個與直接擁有 AMD 股票非常相似的部位。根據合約規模，該交易代表的風險敞口相當於約 200,000 股 AMD 股票，名義價值超過 1 亿美元。

與簡單的買權購買不同，出售賣權意味著交易員願意承擔類似於持有標的股票的下行風險。因此，這種結構通常被視為更強烈的看漲信號。

在建立該部位時，AMD 的交易價格約為 510 美元，520 美元的履約價接近價內。更重要的是，這些選擇權將於 7 月 17 日到期，距離到期日不到兩個月。這表明交易員並不是在押注遙遠的長期故事，而是預計在 COMPUTEX 之後的幾週內，AI 基礎設施的動能將繼續增強。

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值得注意的是，這不是最近幾週出現的第一筆大型看漲 AMD 選擇權交易。AMD 的 140% 漲勢不會停止？機構押注另一個 25% 的上漲空間 | 精明資金選擇權

上週，另一位機構投資者建立了一個大型的 2026 年 9 月到期的 520 美元/620 美元買權價差，該部位意味著從當時的水平上漲約 25%。雖然該交易限制了 620 美元以上的漲幅，但新建立的 synthetic long 具有無限的上漲空間，更像是直接持有股票。

總而言之，這兩筆交易表明，即使在該股自 3 月底以來已飆升超過 150% 之後，機構投資者仍然相信 AMD 的 AI 驅動漲勢可能尚未結束。

今年 COMPUTEX 最受期待的主題之一是 AI 基礎設施的下一個階段。AMD 預計將展示其下一代 Helios AI 機架級系統、MI400 系列 AI 加速器以及最新的 EPYC 處理器。隨著 AI 模型的持續擴展，客戶支出正越來越多地從單個 GPU 轉向完整的 AI 系統解決方案，而這正是 AMD 正在大力推進的領域。

與此同時，AMD CEO Lisa Su 最近表示，全球 CPU 需求已大大超出行業預期，並可能在未來五年內保持強勁。她認為，AI 推論和代理 AI 的快速增長再次使 CPU 成為現代 AI 基礎設施的關鍵組件。

這意味著 AMD 不僅將受益於不斷增長的 AI GPU 需求，還將受益於不斷擴大的伺服器 CPU 採用率。作為為數不多的能夠提供 CPU、GPU 和完整 AI 平台解決方案的公司之一，AMD 正日益成為 AI 基礎設施投資週期的主要受益者。

也許最值得注意的是，這筆交易並非出現在大幅回調之後。相反，它是在 AMD 從 3 月份的低點已經上漲超過 150% 之後執行的。機構投資者似乎並沒有獲利了結，而是通過接近價內的 synthetic long 結構來增加風險敞口。

對於投資者來說，這個訊息很難忽視。雖然市場繼續追逐當天表現最強勁的 AI 名稱，但精明資金似乎正在為 AMD 的下一個上漲做準備。如果 AI 基礎設施支出繼續加速，AMD 可能仍然是 AI 建設下一階段最引人注目的受益者之一。

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