數位歐元是應對穩定幣風險的關鍵，歐洲央行官員施納貝爾表示

歐洲中央銀行 (European Central Bank) 執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾 (Isabel Schnabel) 表示，穩定幣的採用可能會加劇金融穩定風險，各國央行必須採取強有力的監管措施和央行數位貨幣 (CBDC)，例如數位歐元，以維持央行貨幣的錨定作用。 施納貝爾在首爾舉行的 2026 韓國銀行國際會議 (2026 Bank of Korea International Conference) 上發表講話時表示，全球穩定幣的市值已迅速擴大，穩定幣對金融穩定、貨幣政策和國際貨幣秩序構成風險。施納貝爾表示：「由於其流動性錯配以及對資產品質的潛在信任喪失，它們也面臨擠兌的風險。」 歐洲央行官員警告說，以美元計價的穩定幣有可能透過網路效應鞏固 USD 的主導地位，從而可能擴大「美國貨幣政策的國際傳播」，而與歐元掛鉤的穩定幣仍然微不足道。施納貝爾表示：「穩定幣的日益普及可能會進一步鞏固美元的國際主導地位。」「今天，幾乎所有流通中的穩定幣都以美元計價，其他貨幣的作用微乎其微。」 根據施納貝爾的說法，全球穩定幣的市值已增至近 3000 億美元，儘管近期的成長有所放緩。Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 繼續在該領域佔據主導地位，約佔總市場的 90%。 儘管存在風險，施納貝爾建議各國央行不應抵制創新，而應提供護欄。施納貝爾表示：「因此，適當的回應不是抵制創新，而是確保它在一個維護穩定、貨幣控制和對貨幣信任的框架內發展。」 對於歐洲，施納貝爾認為數位歐元作為零售 CBDC 至關重要。她表示，數位歐元可以保持公民獲得公共資金的途徑，同時透過減少對非歐洲支付供應商的依賴來加強歐洲的戰略自主性。她說，數位歐元還可以提供具有法定貨幣地位的泛歐洲支付解決方案，並減少歐洲支付領域的碎片化。「我們還需要提供護欄，以維護金融穩定、貨幣政策傳導和歐元的國際作用，」施納貝爾補充說。 施納貝爾的言論與美國現任政府對 CBDC 的立場形成對比。美國財政部長 Scott Bessent 上週重申，現任政府不會允許 CBDC，同時敦促國會完成《Clarity Act》。根據歐洲央行網站的說法，數位歐元目前處於技術準備階段，歐洲央行 (ECB) 的目標是在 2029 年之前準備好首次發行，前提是數位歐元法規在 2026 年獲得通過。 與此同時，Coinbase 國際政策總監 Katie Harries 稱讚歐盟的加密資產市場 (MiCA) 框架是一個良好的基礎，但呼籲在即將進行的審查中進行有針對性的調整，以提高歐洲加密貨幣市場的競爭力。Harries 在週一的一篇部落格文章中建議，歐盟委員會應利用即將進行的 MiCA 審查來加強歐洲在加密貨幣領域的競爭力。她的建議包括使歐元穩定幣更具可行性、闡明對 DeFi 的受監管訪問、保持全球流動性，以及採取更雄心勃勃的代幣化方法。 Coinbase 於 2025 年 6 月在盧森堡獲得了 MiCA 許可證，使其能夠在整個歐盟範圍內推廣加密貨幣服務。「但其強勁的地位不能被視為理所當然，」Harries 說。「如果歐盟想保持競爭力，它應該利用這次審查，將歐盟定位為數位資產監管下一階段的競爭者，並將其作為深化創新和投資的機會。」 歐盟委員會已開始對 MiCA 進行正式評估，並於 2026 年 8 月 31 日之前啟動了公開諮詢。Harries 還批評了目前對穩定幣發行者的儲備金要求，該要求規定 30% 至 60% 的儲備金必須以商業銀行存款的形式持有，她認為目前的框架「集中而不是分散了風險」。「允許更大比例的資金以高品質的主權資產形式持有，將在不損害安全性的前提下降低系統性脆弱性，」她說。Harries 還表示，MiCA 應允許非利息激勵措施，例如現金返還、忠誠度積分和其他基於活動的獎勵。「這些是支付的標準功能，與支持資產分開，並且對客戶保留和競爭至關重要，」Harries 補充說。 [The Block]