川普暂缓对伊朗的“最终决定” -- Barrons.com

作者：安妮塔·漢密爾頓（Anita Hamilton）與卡勒姆·基翁（Callum Keown）

週五，油市觀察者再度屏息以待，因川普總統再次暗示伊朗衝突或將取得突破性進展。

中午前不久，總統在 Truth Social 上發文表示，他「正於白宮戰情室會晤」，以「就一項潛在協議作出最終決定」。但《紐約時報》隨後援引一名要求匿名的美國政府高級官員報導指出，川普並未就任何新協議作出最終決策。

白宮未立即回應《巴倫周刊》（Barron's）針對川普推遲最終決策所提出的置評請求。

川普早前於 Truth Social 發布的貼文中指出，停火協議將包含伊朗重新開放霍爾木茲海峽，以及該國承諾永不研發核子武器。

與此同時，美國中央司令部（U.S. Central Command）發布通告，表示將在霍爾木茲海峽附近執行軍事行動，並警告：「任何被觀察到從事或支援佈雷活動之船隻，均將成為美軍自衛行動之打擊目標。」

儘管尚未達成具體協議，但伊朗戰爭（今日已進入第四個月）可能終結的前景，仍助跌油價。國際基準布蘭特原油期貨與西德州中質原油（WTI）期貨週五均下跌 1.7%。布蘭特原油收於每桶 91.12 美元，WTI 則收於每桶 87.36 美元。

根據道瓊斯市場數據（Dow Jones Market Data），布蘭特原油 5 月每桶下跌 19 美元，為自 2020 年 3 月以來單月最大跌幅；WTI 下跌 18 美元，則創下自 2021 年 11 月以來最劇烈的單月價格跌幅。然而，兩大基準油價在 2026 年迄今均已上漲 50%。

據《華爾街日報》援引美國官員報導，一項為期 60 天、旨在重開霍爾木茲海峽的潛在協議，將是多階段框架的第一步，美方希望藉此促使伊朗數十年內逐步縮減其核計畫。

先前談判未能超越目前脆弱停火狀態而達成進一步協議。5 月初，川普曾表示「我們極有可能與伊朗達成協議」，媒體亦曾報導另一份諒解備忘錄正在籌備中，但迄今仍未實現。

即便最終達成協議，對霍爾木茲海峽油輪通行亦未必產生即時影響。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）分析師赫利瑪·克羅夫特（Helima Croft）於週四報告中寫道：「我們難以想像，將有大量西方航運公司願意冒險穿越這條水道。」她指出，導彈與無人機持續襲擊風險，加上航道內可能存在水雷，構成重大威脅。

克羅夫特補充道：「重開霍爾木茲海峽的時間所剩無幾」，且必須「避免經濟硬著陸」。

近期有關重開海峽的潛在協議消息，持續壓抑油價。雖然自 2 月 28 日戰爭爆發以來，汽油、航煤及取暖油價格均大幅攀升，但海峽封閉所可能引發的最嚴重衝擊，迄今已大致避開。

部分原因在於，更多原油正透過替代路線運輸，例如橫貫阿拉伯半島的沙烏地阿拉伯東西石油管道（East-West Petroline）。此外，部分戰略石油儲備亦已啟用。但克羅夫特補充指出，此類能源緩衝機制正「迅速耗盡」。

一旦這些緩衝機制失效，所謂「硬著陸」可能導致工廠、電廠及煉油廠因缺乏運作所需的原油，而被迫減產甚至全面停工。

歡迎致信安妮塔·漢密爾頓（[email protected]）與卡勒姆·基翁（[email protected]）。

本文由《巴倫周刊》（Barron's）製作，該刊物由道瓊斯公司（Dow Jones & Co.）營運。《巴倫周刊》獨立於道瓊斯新聞社（Dow Jones Newswires）及《華爾街日報》（The Wall Street Journal）出版。