澳元：對紐西蘭元的風險升至峰值——法國興業銀行

法國興業銀行（Societe Generale）的肯尼思·布魯克斯（Kenneth Broux）及其同事指出，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）維持利率於2.25%，但立場轉趨鷹派；與此同時，澳洲較為溫和的消費者物價指數（CPI）及疲弱的就業數據，促使市場調降對澳洲儲備銀行（RBA）進一步加息的預期。他們認為，澳元/紐元（AUD/NZD）匯率很可能已見頂，隨著RBA與RBNZ之間的利差收窄，該交叉匯率有望走貶，若跌破1.2130，則可能進一步下探至1.20。 在其他G10貨幣方面，RBNZ今日稍早將官方現金利率（OCR）維持在2.25%不變，但整體語氣明顯轉向鷹派。鑑於RBA的加息週期已接近尾聲，外匯市場當前最直接的問題是：AUD/NZD是否已達峰，抑或正處於見頂過程中。 布雷曼（Breman）總裁的關鍵一票，在今日貨幣政策委員會（MPC）以3比3僵持不下的情況下，成為維持利率不變的決定性因素。聲明指出，關鍵利率「很可能需要比今年2月所預期更早、且幅度更大的上調」。 此外，聲明亦列出了三種不同情境與假設（涉及油價／需求），並據此推估OCR可能升至：（a）4.3%——全球油價上漲且通脹行為持續頑固；（b）3.6%——全球油價上漲但定價行為受到抑制；（c）貨幣政策維持寬鬆，短期內OCR將繼續維持在2.25%，主因全球與國內需求均偏弱。 貨幣市場目前已完全計入未來12個月內共五次加息（每次25個基點）的預期，其中下一次25個基點的加息已完全反映在9月的定價中。在澳洲方面，4月CPI年增率放緩至4.2%，低於市場預期，亦低於3月的4.6%；但核心CPI年增率則微升至3.4%。此一數據緊接上周令人失望的就業報告之後，貨幣市場因而調降了「RBA於12月進行第四次加息」的機率，目前預期機率為80%。 AUD/NZD已自13年高點回落，而RBA與RBNZ利差收窄的前景，正是該交叉匯率注定走貶的明確信號。若匯價跌破1.2130（50日均線），則下一目標位將指向1.20。 （本文由人工智慧工具輔助撰寫，並經編輯審閱。）