AMD 的 140% 漲勢不會停止？機構押注另一個 25% 的上漲空間 | 聰明錢期權

週二，美國 AI 和半導體股票再次飆升，因為資金積極地重新轉向高 beta 係數的 AI 硬體名稱。$Advanced Micro Devices (AMD.US)$ 股價上漲 8%，延續了其突破性漲勢，而 $Micron Technology (MU.US)$ 股價飆升 21%，首次將其市值推高至 1 兆美元以上，並重新點燃了整個 AI 晶片和記憶體領域的動能。市場越來越多地將一個明確的敘事納入考量：AI 資本支出並未放緩，而是進入了另一個加速階段。

在這種背景下，AMD 的選擇權市場出現了一筆非常值得注意的看漲機構交易。一位大型投資者買入了 AMD 2026 年 9 月到期的 520 美元買權，同時賣出了 2026 年 9 月到期的 620 美元買權。這兩筆交易都被標記為 Opening、Floor 和 Multi-Leg，而交易量遠遠超過了現有的未平倉合約，強烈表明這是一個新開立的機構部位。

更重要的是，這筆交易是在 AMD 從 4 月的低點已經上漲超過 140% 之後進行的，這表明機構資金仍然認為 AMD 的 AI 動能交易具有巨大的上漲空間。根據 520 美元至 620 美元的結構，該部位意味著投資者仍然押注未來幾個月內還有大約 20%-25% 的上漲空間。

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這真正反映的是華爾街正在加速重新評估 AMD 的 AI 故事。

多年來，AMD 主要被視為一家傳統的 CPU 和資料中心公司。但隨著 AI 基礎設施軍備競賽的加劇，AMD 越來越多地被重新定位為「第二個 AI 平台」。Lisa Su 最近推出了 MI350 和下一代 MI400 GPU 路線圖，同時還推出了旨在與 $NVIDIA (NVDA.US)$ 的 NVL72 直接競爭的 Helios 機架級 AI 系統。AMD 不再只是銷售 GPU，而是正在發展成為一個涵蓋 GPU、CPU、網路和軟體的完整 AI 基礎設施平台。

與此同時，OpenAI 已經確認了採用 AMD 最新 AI GPU 的計畫，而 $Oracle (ORCL.US)$ 、$Microsoft (MSFT.US)$ 和 $Meta Platforms (META.US)$ 繼續擴大基於 AMD 的 AI 部署。對於投資者來說，這可能是 AMD 敘事中最重要的轉變。市場過去最大的擔憂是 AMD 是否能夠有意義地參與頂級 AI 訓練工作負載。越來越多地，答案似乎是肯定的。

在 Micron 股價上漲 21% 以及 HBM 和 AI 記憶體名稱普遍上漲之後，市場不再僅僅交易「Nvidia 獨有」的 AI 主題。資金現在正在擴散到更廣泛的 AI 基礎設施生態系統——從 GPU 和 HBM 到網路、儲存和機架級系統——並且 AMD 仍然是持續多重擴張的最明顯候選者之一。

與已經成熟的大型 AI 領導者相比，AMD 最大的吸引力在於其高成長和高營運槓桿的結合。由於其 AI 收入基礎仍然相對較小，因此 AI GPU 訂單的持續加速可能會推動超額的獲利修正，甚至更大的股票波動。

這就是為什麼即使在股價上漲 140% 之後，機構投資者仍然積極增加看漲買權曝險。

因為對於今天的 AI 市場來說，關鍵問題不再是：

「AI 會繼續成長嗎？」

相反，它是：

「哪家公司將成為繼 Nvidia 之後下一個被積極重新估值的 AI 基礎設施資產？」

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