Nvidia 股票下跌，儘管 Double Beat：分析師表示「忽略雜音」並買入

Nvidia 公司（納斯達克股票代碼：NVDA）股價於週四走低，儘管其第一財季營收與每股收益均超出分析師預期。以下為分析師上調該股票目標價的原因。

Nvidia 分析師觀點

• 美國銀行證券（Bank of America Securities）分析師 Vivek Arya 維持「買入」評級，並將目標價由 320 美元上調至 350 美元。
• Wedbush 分析師 Dan Ives 維持「跑贏大盤」評級，目標價為 300 美元。
• Rosenblatt 分析師 Kevin Cassidy 維持「買入」評級，目標價為 325 美元。
• Needham 分析師 Quinn Bolton 維持「買入」評級，並將目標價由 240 美元上調至 270 美元。
• 摩根大通（JPMorgan）分析師 Harlan Sur 維持「增持」評級，並將目標價由 265 美元上調至 280 美元。

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美國銀行：Arya 在一份最新投資者報告中指出，強勁的業績超預期及上調指引「意義重大」，並建議投資人「忽略雜音」，趁機買入該股票。

Arya 表示，公司 910 億美元的營收展望符合樂觀預期，因而引發財報後慣見的波動。過去四次財報發布中，Nvidia 股價有三次下跌。「我們忽略雜音，」他補充道。

Wedbush：Ives 表示：「NVDA 仍是 AI 城堡之王」，並封 NVIDIA 執行長 Jensen Huang 為「AI 教父」。

他進一步指出，Nvidia 不僅超越華爾街預期，且在各業務板塊均提供穩健的營收指引。該公司仍「穩居 AI 高山之巔」。

Ives 特別提到 Nvidia Blackwell 300 系列產品正加速量產，資料中心營收持續成長，同時邊緣運算（Edge Computing）領域亦出現新營收機會。

「鑑於全球 AI 革命所帶來的需求故事，我們持續認為華爾街對 Nvidia 未來數年的營收預估存在顯著低估。」

Ives 表示，隨著投資人更深入理解 Nvidia 在第四次工業革命中的規模與關鍵角色，該股有望進一步上漲。

Rosenblatt：Cassidy 在一份最新投資者報告中強調第一財季表現亮眼，且新產品推出節奏令人印象深刻。

Cassidy 表示：「Nvidia 再度交出一份超越共識的財報，創下營收、淨利與自由現金流新高；此佳績源自 Blackwell GPU 成為公司歷來上市速度最快的新產品系列。」

該分析師亦指出，Nvidia 計劃將 50% 的自由現金流回饋股東，包括 800 億美元股票回購計畫與股息提高方案。此舉有望成為推動股價上漲的催化劑，凸顯公司在 AI 領域的領導地位。

Needham：Bolton 在一份最新投資者報告中，重點提及 Blackwell 與 Rubin 兩大千億美元級商機，以及 Nvidia 在 CPU 領域日益擴大的發展機遇。

Bolton 表示：「Vera CPU 獨立業務潛力龐大，有望使 NVDA 成為全球最大的 CPU 供應商，並於 2027 財年實現 200 億美元營收的可見性。」此外，新營收領域亦展現其業務正逐步從超大規模雲端服務商（hyperscalers）分散化。

摩根大通：強勁的資料中心需求帶動本季業績超預期並上調指引。

Sur 指出，Vera CPU 商機正持續擴大公司的整體可達市場（TAM）規模。

Sur 表示：「延續近期已成常態的表現，NVDA 本次財報結果與營收指引再度穩穩超越華爾街及買方機構預期，再次確立其在 AI 運算領域的領導地位，以及在 AI 基礎設施網路領域日益增強的 momentum。」

該分析師指出，此次指引假設中國資料中心運算業務未產生任何貢獻，因此若該業務未來有所進展，將完全構成對預期的額外上行空間。

「我們相信 NVIDIA 在所有業務板塊均持續穩健執行。」

Nvidia 股價走勢

週四，Nvidia 股價下跌 1.2%，報 221 美元；其 52 週交易區間為 129.16 美元至 236.54 美元。

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