山寨幣情緒回暖，資金正流向AI、RWA及DePIN賽道

5 月 16 日，本月初市場情緒出現階段性改善，CoinMarketCap 山寨季指數短期一度升至 50 附近，市場搜尋「altseason」熱度創年內新高，加密總市值回升至約 2.74 萬億美元。不過，目前尚未進入全面山寨季。比特幣仍佔據主導地位，市場更多呈現「結構性輪動」而非普漲行情。 從資金流向看，當前表現較強的板塊主要集中在三大方向：人工智慧（AI）代幣、現實世界資產（RWA）以及去中心化物理基礎設施（DePIN）。其中，RWA 受益於鏈上美債與信貸產品擴張，AI 賽道則因實際收入與算力需求增長獲得機構關注，DePIN 則在 AI 算力與基礎設施需求推動下持續升溫。 與此同時，以太坊及 Layer-2 生態正在從週期低位修復，成為潛在資金輪動的關鍵通道。分析人士指出，儘管情緒回暖，但比特幣佔比仍維持在高位，穩定幣資金尚未大規模流入山寨幣市場，真正意義上的全面山寨季仍需等待資金結構進一步轉變。 [BlockBeats]