Bitunix分析師：全球通脹持續升溫，央行政策開始同步轉鷹，市場重新定價「高利率長期化」

5 月 14 日，市場風險偏好開始出現明顯轉向。美國 4 月 PPI 季增 1.4%、年增 6%，雙雙創下 2022 年以來最大漲幅，顯示企業端成本壓力正快速向消費端傳導。 與此同時，聯儲官員柯林斯公開表示，若通脹無法有效降溫，不排除進一步升息，代表市場原先對 2026 年降息迴圈的預期正遭到快速修正。摩根士丹利更警告，美國通脹可能在 5 至 6 月見頂，能源、關稅與房屋成本三重壓力正在同步推升價格體系。 除了美國之外，日本央行也開始出現更強烈的政策轉向訊號。日本央行委員增一行正式由鴿轉鷹，主張若經濟未出現明顯下滑，應儘早升息。市場目前已將日本 6 月升息機率定價至約 75%，推動日圓快速反彈。 這代表全球主要央行的政策方向，正在從過去的「等待降息」逐步轉向「重新防範再通脹」。尤其伊朗局勢持續推升能源價格後，市場開始擔憂能源輸入型通脹將再次擴散至全球製造、物流與消費鏈。 風險資產方面，市場結構則呈現明顯分化。英偉達、蘋果與谷歌同步創下歷史新高，顯示 AI 與大型科技股仍持續吸引全球資金集中，但這種資金集中現象，也意味市場正在依賴少數高流動性核心資產支撐風險情緒。另一方面，OPEC 下調 2026 年全球石油需求增速預測，反映全球經濟增長預期仍存在放緩疑慮，市場目前實際處於「高通脹＋成長放緩」的複合壓力環境。 加密市場方面，BTC 目前仍處於高位震盪結構，但市場開始重新觀察「高利率長期化」是否將壓縮風險資產估值空間。近期資金並未明顯撤離加密市場，但流動性更集中於 BTC 與大型主流資產，中小型山寨幣承接力道則持續下降。若後續美國通脹資料與能源價格持續升溫，市場將開始重新評估聯儲流動性週期，屆時加密市場波動率與清算風險可能同步放大。 [BlockBeats]