華爾街入局加密交易引價格戰，行業分化加速但「取代論」被質疑

5 月 12 日，隨著摩根士丹利宣佈將在其 E*TRADE 上線加密交易，並將手續費降至 50 個基點，低於 Coinbase、Robinhood 及 Charles Schwab 等競爭對手，市場對傳統金融（TradFi）「接管」加密行業的討論升溫。 部分華爾街分析師認為，這一動作可能進一步壓縮美國加密交易平臺利潤空間，甚至對現有商業模式形成衝擊。但也有行業人士指出，該判斷過於簡化。 Gate 首席商務官 Kevin Lee 表示，全球加密交易平臺早已從單一現貨手續費模式轉型，收入結構已擴充套件至質押、衍生品、機構服務及生態建設等多元化方向，傳統金融的進入更多體現為競爭加劇，而非「替代關係」。 與此同時，部分市場分析人士認為，摩根士丹利等機構的入場將推動加密資產進一步進入主流金融體系，但可能迫使美國本土交易所更多轉向衍生品與全球市場佈局，以應對現貨交易利潤被壓縮的趨勢。 整體來看，行業共識逐漸趨於分化：傳統金融的進入被視為長期利好採用率，但「全面取代加密原生交易所」的觀點仍存在較大爭議。 [BlockBeats]