市場進入盤整階段；美國銀行將降息預測推遲至 2027 年

市場更新

加密貨幣總市值持平，維持在 2.77 萬億美元。過去 24 小時內，Bitcoin 和 Ethereum 均呈橫盤震盪走勢，BTC 報 80,700 美元，ETH 報 2,330 美元。所有市場板塊均出現下跌，其中實物資產（RWA）和去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）板塊領跌，跌幅分別爲 6% 和 4%，其餘板塊跌幅在 1%–2% 之間。

美國銀行將降息預期推遲至 2027 年， citing 持續高通脹

美國銀行最新預測指出，美聯儲或將直至 2027 年下半年才啓動降息，較此前預期大幅延後。該分析將持續高通脹與強勁的勞動力市場視爲長期維持緊縮貨幣政策的主要動因。對投資者而言，這預示着“高利率維持更久”（higher for longer）的局面將持續更長時間，從而推高融資成本，並對依賴流動性的風險資產（如加密貨幣）構成阻力。報告強調，美聯儲內部分歧日益加劇——例如 2026 年 4 月會議創下 8 比 4 的歷史性投票結果——往往導致政策陷入僵局；除非經濟數據明確釋放共識信號，否則轉向降息的可能性極低。

“數字黃金”敘事強化：分析師觀察到資本正從黃金輪動至 Bitcoin

Bitcoin 作爲抵禦貨幣貶值對衝工具的觀點，正獲得機構分析師越來越多的認可。橋水基金創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）就高達 39 萬億美元的美國國債可持續性發出警告，認爲其或引發美元長期貶值。與此同時，摩根大通（JPMorgan）分析師觀察到一種“貨幣貶值交易”（currency debasement trade），即資本正從黃金轉向 Bitcoin。這一投資影響已體現爲資產配置的實際轉變：自伊朗衝突升級以來，Bitcoin ETF 資金淨流入已超過黃金 ETF。該趨勢表明，越來越多投資者正將 Bitcoin 視作“數字黃金”，一種可有效應對財政與地緣政治不穩定、保護財富的可行避險資產。

英國央行暗示將在全球穩定幣監管標準上與美國發生監管衝突

英國與美國在穩定幣未來監管路徑上正顯現重大政策分歧。英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）警告稱，一場“即將到來的博弈”（coming wrestle）正在醞釀——美國正力推以美元計價的穩定幣框架《GENIUS 法案》（GENIUS Act），並試圖將其樹立爲全球範本。分歧核心在於風險管理理念不同：英國央行主張更嚴格的規則，要求穩定幣具備直接兌付能力，並將高質量儲備金存於央行；而美國框架則更爲靈活。對投資者及穩定幣發行方而言，這將帶來監管不確定性與碎片化風險，可能阻礙穩定幣在全球支付中的應用，並在危機中引發金融穩定性隱憂。

貝萊德（BlackRock）將推出兩隻代幣化貨幣市場基金，聚焦穩定幣現金管理需求

貝萊德計劃在以太坊（Ethereum）區塊鏈上爲其規模達 61 億美元的貨幣市場基金發行鏈上數字份額，專門服務於穩定幣持有者。此舉將穩定幣流動性與美國國債等傳統資產的收益相連接，進一步驗證了實物資產（RWA）投資邏輯。

Arbitrum 獲准向 Aave 轉移價值 7,100 萬美元的 ETH，但法律索償仍存

一家美國法院已批准將從 Kelp DAO 黑客事件中追回的 30,766 枚 ETH 進行鏈上轉移，但該筆資產仍受朝鮮恐怖主義債權人提出的法律索償約束。此項裁決雖允許追償程序繼續推進，卻也凸顯現實世界法律程序可對去中心化資產施加持久性制約。

LayerZero 就 Kelp DAO 黑客事件響應發佈公開致歉，承認安全架構存在缺陷

LayerZero 已就其處理 2.92 億美元 Kelp DAO 黑客事件的方式正式致歉，並承認其單一驗證器（single-verifier）安全配置是一處關鍵失誤。此次讓步緊隨嚴重聲譽受損及多個主流協議遷移至競爭性跨鏈解決方案之後，凸顯市場對更高水平安全性的迫切需求。

芝加哥商品交易所（CME Group）將推出 Bitcoin 波動率期貨

芝加哥商品交易所（CME Group）即將推出 Bitcoin 波動率期貨，使交易員能夠對 Bitcoin 價格預期波動率進行投機或對衝。這一新型受監管衍生品標誌着加密市場結構進一步成熟，並爲專業投資者提供了新的風險管理工具。

多家主流礦池加入 Stratum V2 工作組

包括 AntPool 和 F2Pool 在內的七家主流比特幣礦池已加入 Stratum V2 工作組，共同推動下一代比特幣挖礦協議落地。此次升級旨在通過賦予個體礦工更多區塊構建自主權來增強去中心化程度，並提升整體效率，有望提高礦工盈利能力。