a16z：穩定幣正從交易工具演變為核心金融基礎設施，支付與本地化趨勢加速

4 月 25 日，據 Andreessen Horowitz（a16z）釋出的研究報告顯示，穩定幣正從早期的交易媒介與儲值工具，逐步演變為全球金融基礎設施，其使用場景與市場結構正在發生深刻變化。 資料顯示，監管明確性成為關鍵催化劑。美國《GENIUS 法案》落地後，穩定幣交易量顯著加速增長，2026 年 Q1 調整後交易規模已達約 4.5 萬億美元；歐洲《MiCA》框架則推動非美元穩定幣市場形成穩定需求。 在應用層面，穩定幣商業支付快速增長。2025 年消費者對商戶（C2B）交易同比增長 128%，穩定幣卡基礎設施（如 EtherFi Cash 等）月度抵押規模已增至 3 億美元以上，顯示真實消費場景正在成型。 同時，穩定幣流通速度明顯提升，自 2024 年以來週轉率由 2.6 倍升至約 6 倍，表明其正從「持有資產」轉向「高頻使用的支付媒介」。 地域分佈上，亞洲佔據近三分之二交易量，北美約佔四分之一，歐洲約 13%。值得注意的是，穩定幣正從「跨境支付工具」轉向「本地支付工具」：單一國家內部交易佔比已從 2024 年的約 50% 升至 2026 年的近 75%。 此外，非美元穩定幣亦在新興市場崛起，例如巴西雷亞爾穩定幣 BRLA 月交易量已接近 4 億美元。報告總結稱，穩定幣體系正呈現「全球底層網路+本地化應用」的結構特徵，並逐步成為通用支付基礎設施。 [BlockBeats]