Blockworks聯創：代幣供給增長速度已明顯超過其創造的價值，導致回報被稀釋、價格與基本面脫鉤

4 月 5 日（UTC+8）， Blockworks 聯合創始人 Michael Ippolito 在 X 平臺釋出長文表示，加密行業正面臨“生存級”代幣問題：代幣供給增長速度已明顯超過其創造的價值，導致回報被稀釋、價格與基本面脫鉤。 根據 DWF Labs 披露資料顯示，超 80%專案價格低於 TGE 水平，且多數在三個月內下跌 50%-70%，反映代幣市場拋壓結構性存在。 Michael Ippolito 進一步指出儘管整體市值仍相對穩健，但單個代幣平均價值表現疲弱，較 2021 年已下跌約 50%，多數代幣較高點回撤約 80%，收益集中於少數頭部資產，如比特幣與以太坊。 此外，代幣價格與鏈上收入的關聯性明顯減弱，即便協議收入回升，價格亦未同步上漲，反映市場對代幣價值捕獲能力的信心下降，因此需儘快修復代幣機制，否則市場將進一步向頭部資產集中，削弱整體生態。 [ME News]