專訪 BitMart CEO Nenter：交易所向金融基礎設施轉型

本次訪談深入探討了 BitMart 的發展歷程以及更廣泛的加密貨幣行業。BitMart 全球執行長 Nenter Chow 分享了他從傳統金融到 Web3 的轉型歷程，重點闡述了市場從純粹投機轉向基本實用性和真正的金融基礎設施建設的轉變。 訪談重點包括 BitMart 的戰略重點是提供全資產訪問，包括真實世界資產（RWA）和美國股票；在美國 50 個州開展業務以確保合規性；以及通過與聯合國兒童基金會合作等舉措開展使用者教育。此外，訪談還涵蓋了人工智慧在內部運營（例如審計和監控）中的應用、傳統金融與加密貨幣日益融合的趨勢、進入 Web3 領域的職業建議，以及對當前加密貨幣風險投資領域的拋售壓力和未來機遇的客觀評估。 嘉賓發言不代表吳說觀點，不構成任何投資建議，請嚴格遵循當地法律法規。音訊轉錄由 GPT 完成，可能存在錯誤，請在小宇宙、YT 等收聽完整的播客。 小宇宙：https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/69b81e19f8b8079bfaaf82fb YouTube：https://youtu.be/mM9U7wjKaJE 從傳統金融到 Web3 Colin：歡迎收聽吳說不加密。請您先向我們的聽眾做個自我介紹吧。 Nenter：非常感謝邀請。我叫 Nenter，目前是 BitMart 交易所的全球執行長。我們公司成立至今已有八年左右。在加入 BitMart 之前，我曾是 Animoca 香港風險投資基金的合夥人。我之前在傳統金融領域工作了大約十七年半，主要從事槓桿融資和跨境併購方面的銀行業務。 Colin：您提到您在全球銀行工作了 17 年，也曾是 Animoca 的合夥人。Animoca 是香港一家非常有影響力的加密企業。當您加入 BitMart 這家全球加密貨幣交易所時，您認為它與傳統銀行以及其他加密企業有何不同？ Nenter：我在華爾街的那些年奠定了我的知識基礎，教會了我資本如何在資本市場、風險委員會和跨境資產負債表中流動。這是一種非常傳統的思維方式。現在來到 Web3 領域，尤其是之前作為 Animoca Ventures 的合夥人，這段經歷迫使我更多地從全天候市場、各領域的快速迭代以及社群和生態系統構建的角度來思考問題。這些都是關鍵的區別。簡而言之，與傳統市場相比，Web3 更注重跨領域的協作。 BitMart 的發展演變與向實用主義的轉型 Colin：我們知道 BitMart 已經有 8 年的歷史了。它實際上並不是一個新交易所，而且擁有大量的使用者。您加入公司時，認為最大的挑戰是什麼？或者您當時想做什麼？ Nenter：我認為在過去的八年裡，BitMart 已經從一個純粹的交易平臺發展成為如今致力於實現金融自由的基礎設施。我們從單純的代幣上架，轉型為一個全資產平臺，支援從現貨和衍生品交易到理財收益和真實世界資產 (RWA) 等各種交易。對我們而言，最大的內部轉變在於文化層面。我們不再像以前那樣僅僅關注下一個熱門代幣的推出，而是更加註重風險控制、合規建設和使用者教育。這些核心要素決定了使用者能否長期信任我們。 整個行業最大的變化，我並不認為這是挑戰，而是一種積極的轉變，在於我們已經從單純的投機轉向了實用性。這主要得益於機構的採用、監管的明朗化，以及穩定幣和資產代幣化作為真正的金融基礎設施而非實驗性工具的興起。對我而言，這一切都是非常積極的，因為我們行業面臨的最大挑戰一直是那些不良參與者和過度投機，它們會從生態系統中抽走大量優質資金。現在情況看起來更有希望了，因為外界評判我們的標準不再僅僅是投機性的價格波動，而是我們能否大規模地提供更具包容性和互操作性的金融體系。 市場成熟與向基本價值投資的迴歸 Colin：今年行業變化很大。比如，很多山寨幣和 ICO 專案都失敗了，但人們仍然在交易所交易黃金、石油或美股。今年的情況截然不同，您怎麼看？您曾在傳統銀行工作過，也曾在加密機構工作過，您如何看待今年市場的這種巨大變化？ Nenter：總的來說，這確實是市場參與者走向成熟的標誌。回顧上一個週期，大家都在追逐 DeFi 熱潮、NFT 熱潮，然後是 DeFi 2.0，而其中很多專案都帶有一些龐氏的性質。現在，許多市場參與者已經因為那些掠奪性的代幣發行模式而損失慘重。他們開始意識到，投資的標的必須具備一定的內在價值和增長潛力。對我來說這是一件好事，因為歸根結底，回看最早的加密資產——比特幣的價值主張，它實際上就是為了對衝當前的法幣體系風險，實現保值增值。 從某種意義上說，加密行業一直都受到金融屬性的強力驅動，這未必是一件壞事。問題在於，當你考慮降低風險並進行長線投資時，必須開始思考代幣究竟能捕獲或帶來怎樣的價值。這就是為什麼有些人會說現在市場轉向了以真實收益為導向的加密資產，但我並不完全認同這種非黑即白的觀點。我認為這種追求基本面的模式會長期存在，因為一旦投資者理解了真正的價值是如何產生的，就很難再完全退回到純粹的投機性資產中去。這並不是說未來不會再出現某些熱門的炒作標的，但我相信在大多數情況下，核心將變成如何將資金合理配置到不同的資產類別中。正因如此，我們看到加密投資者現在都在努力學習大宗商品週期、美股市場的不同板塊，以及股債之間的相關性和巨集觀走勢。我認為這對整個行業的長期發展來說是非常積極的。 BitMart 的獨特地位和核心差異化競爭優勢 Colin：我們知道 BitMart 已經有 8 年的歷史了，現在的加密貨幣交易所也非常多。您能描述一下 BitMart 與其他交易所的核心區別嗎？ Nenter：當然，這是一個很好的問題。對我們來說，BitMart 的定位是一個使用者友好型的門戶，通往一個融合了中心化金融 (CeFi)、去中心化金融 (DeFi) 以及傳統市場優勢的多層次金融生態系統。這意味著我們並不試圖通過頻繁上線最熱門的炒作代幣來取勝。相反，我們致力於成為普通使用者和機構能夠安全、可靠地配置金融產品的平臺，並以此來贏得市場。 我們的差異化戰略主要體現在三個方面。首先是全資產訪問許可權。這意味著使用者可以在一個統一、易用的介面中，輕鬆切換加密資產、真實世界資產 (RWA)、理財收益產品等多種標的。其次是通過 BitMart Academy 和我們的青年專案，提供市場教育和普惠金融服務，幫助使用者真正培養金融素養，而不僅僅是交易技巧。第三是更加註重合規建設和風控架構。隨著全球監管日益嚴格，我們已達到相應的合規標準。這一點至關重要。不知您是否注意到，BitMart 的美國獨立實體剛剛獲得了在美國所有五十個州開展合規業務的許可。這對我們來說是一項巨大的成就，我們正尋求在此基礎上進一步拓展全球版圖。 美國市場戰略與全球擴張 Colin：您提到 BitMart US 現在已在美國所有五十個州合法運營。您為什麼選擇現在深耕美國市場？未來在美國的發展規劃是什麼？我們也知道特朗普政府對加密行業非常友好，但如果美國政府的政策發生變化，未來加密行業的發展前景會不會受到影響？ Nenter：回答你問題的第二部分，監管風險始終是存在的。但同時，我相信監管機構也明白，加密貨幣和區塊鏈技術正在成為金融基礎設施的核心組成部分，而且很難被逆轉。它們帶來的高效率使其對大多數行業來說都極具價值。 對我們而言，美國是我們戰略的核心支柱，但並非唯一支柱。歸根結底，世界其他地區的許多監管準則都借鑑自美國，尤其是在穩定幣、資產託管和現實資產代幣化等領域。實現在美國所有 50 個州的合規運營並非為了炫耀，而是為了證明 BitMart 的基礎設施能夠達到行業的最高合規標準，從而將這些經驗推廣到全球。 與此同時，我們的增長引擎依然保持著真正的全球化。目前，我們的使用者遍佈 180 多個國家，而一些最令人振奮的新增需求實際上來自新興市場或前沿市場，這些市場存在著巨大的金融准入鴻溝。我們的核心目標是讓 BitMart 成為一座橋樑，這意味著要促進資本、優質資產和人才在成熟市場（如美國）和高增長地區（如獨聯體、拉丁美洲、亞洲等）之間的順暢流動。 BitMart 路線圖：傳統金融擴張和普惠金融教育 Colin：接著上一個問題，您能否向聽眾介紹一下 BitMart 今年最重要的工作重點？另外，您能否分享一下未來兩到三年的發展規劃？ Nenter：當然。在產品方面，正如我之前提到的，我們會持續擴充套件傳統金融 (TradFi) 的產品和服務，因為我們希望成為涵蓋真實世界資產 (RWA) 的全能應用。這個業務板塊會繼續保持增長。目前，我們已經上線了超過 100 個美股交易對、約 17 個全球指數以及多個大宗商品交易對，未來這些品類都將繼續擴充。 另外，我們正在努力解決的關鍵問題之一，也是目前的工作重點，即使用者教育與普惠金融。我們致力於為真實的使用者解決實際問題，因為業記憶體在許多掠奪式的發展模式，但我們絕不走這條路。對於普通使用者來說，真正的問題不在於如何購買人生中第一個代幣，而在於如何在數字化且充滿波動的世界中，建立持久且具備韌性的財務結構。正因如此，我們開始與聯合國兒童基金會等組織合作，參與他們的 “收入護照” 計劃。該計劃旨在幫助青少年培養真正的數字金融技能、提升就業能力，並縮小在移動網際網路使用方面的性別差距，而不僅僅是教他們如何交易。這是我們非常看重的發展方向。我們設計的這些教育專案必須確保三點：第一，減少資訊不對稱；第二，切實改善使用者的收入水平或資源獲取能力；第三，在必要時保持產品中立。如果這三點中有任何一點無法滿足，即使它能在短期內帶來鉅額交易量，我們也不會推出。對我而言，BitMart 應該成為人們長期財務旅程中的可靠夥伴，而不僅僅是完成第一筆交易的場所。 人工智慧在 BitMart 內部運營的作用 Colin：我們知道很多加密機構都在嘗試利用人工智慧技術進行公司管理。BitMart 也一樣。在公司內部或外部，您是否參與過人工智慧相關的專案？ Nenter：我認為人工智慧現在非常重要，這不僅僅是對 BitMart 而言。它其實適用於所有公司，旨在提升運營效率並顯著增強每個人的工作能力。我們認為，人工智慧和資料分析必須成為核心重點，無論是在交易監控、異常檢測、流動性管理還是使用者保護工具等領域，而不僅僅侷限於營銷自動化。有趣的是，像內部控制和審計這樣看似枯燥乏味的領域，恰恰是人工智慧能夠發揮巨大作用、開啟下一波機構信任和採用浪潮的理想應用場景。對我們而言，這是今年的核心舉措，我們將繼續擴大人工智慧在業務各個環節的應用。 與傳統金融和華爾街的合作前景 Colin：我們都知道 BitMart 正在深耕美國市場。近期我們也看到了有關 OKX 等機構獲得投資的訊息。您認為這是傳統金融行業、華爾街和加密貨幣之間非常好的合作範例嗎？另外，BitMart 未來規劃如何？是否會與華爾街開展更多合作，甚至尋求傳統金融巨頭的投資？ Nenter：這是一個很好的問題。我認為 OKX 等機構獲得傳統金融巨頭的投資對整個行業來說都是一個巨大的利好，因為它真正展現了傳統金融 (TradFi) 與加密市場的深度融合，而且我相信這種融合趨勢將會持續下去。這非常令人鼓舞。目前，我們並不一定在尋求外部資本，但能夠以某種形式與傳統金融參與者合作至關重要。如果您關注過 Kraken 和納斯達克最近的新動態，就會發現在代幣化股權產品方面開展合作是一個非常積極的舉措。展望未來，我們會看到越來越多此類合作、協同和投資以各種形式湧現。我們也非常樂意參與其中。 市場展望與應對週期波動 Colin：我們回到今年。無論是在全球金融體系還是加密行業，似乎誰也無法真正預測這究竟會是熊市還是牛市，您怎麼看？就 BitMart 而言，您的團隊會保持積極的態度去探索所有商機，還是會因為很多人預測熊市即將到來而變得更加謹慎？ Nenter：這是一個很好的問題。回顧剛剛過去的 2025 年，我們取得了創紀錄的成績。這要特別感謝 BitMart 團隊的每一位成員，我真心認為我們的創始人 Sheldon 打造了一支非常優秀的團隊。過去一年裡，我們在產品開發和市場拓展等多個方面都取得了長足的進步。因此，我們對 BitMart 全球業務在 2026 年的整體發展充滿信心。 我明白，目前我們正處於一個典型的價格波動時期，但這種波動往往掩蓋了更為重要的結構性轉變。當價格下跌時，市場總是會面臨挑戰，並給許多參與者帶來壓力。然而，加密資產正在被真正整合到監管框架、企業資產負債表和全球支付系統中，這種轉變意義重大。我認為，表面上的價格回撥實際上掩蓋了許多正在發生的、根本性的積極變化。這是一種資產類別從純粹投機性向系統性金融資產轉變過程中必經的艱辛一步。 對我來說，市場就是市場，總會有起伏波動，有高峰也有低谷。說到底，我無法準確預測短期內，比如未來幾周、幾個月甚至半年內的行情走勢。但我們對行業採取的是更長遠的視角和戰略佈局，因此我們依然保持著高度的樂觀。 從傳統金融轉向 Web3 Colin：我還有一個問題，您在傳統銀行工作多年，為什麼會選擇轉行進入加密領域？另外，對於那些想從傳統金融行業轉型到 Web3 的人，您有什麼建議？ Nenter：我從傳統金融轉向 Web3 的主要原因，是為了構建一個更好、更普惠的金融體系。目前世界上許多地區的人們仍被排除在傳統銀行體系之外，他們無法開設銀行賬戶，甚至連基礎的支付都難以完成。 Web3 的真正意義在於為所有人提供平等的機會，並構建一個更加公平的社會。我堅信這一點，因為歸根結底，商業不能只關乎金錢，還必須為社會創造價值。我認為 Web3 正好兼顧了這兩方面，它能真正幫助構建更完善的金融基礎設施。這就是我完成職業轉型的主要動力。 如今，許多傳統金融從業者對加入 Web3 表現出了濃厚的興趣。對於想要轉型的人，我的建議是：在我剛加入 Web3 時，公開可用的學習和參與資源遠沒有現在豐富，必須具備極強的自我驅動力和主動性。雖然如今整個行業價值鏈的各個環節都湧現出了大量機會，但我依然認為，保持學習的好奇心、積極拓展人脈、融入不同的社群並結識各類市場參與者，是完成轉型的關鍵。歸根結底，社群建設始終是 Web3 理念的核心。因此，積極參與其中，並以各種方式為不同的生態社群做出貢獻，依然是進入這個行業最有效的途徑。 招聘標準和 Web3 思維 Colin：我的最後一個問題是，如果有人想申請 BitMart 的工作，或者您在招聘時，認為候選人最重要的特質是什麼？另外，如果是在校大學生想申請 BitMart 的職位，您有什麼建議？在求職過程中，您最看重人才的哪些方面？ Nenter：我認為候選人的素質可以分為硬技能和軟技能。目前我們在各個部門都有職位空缺，包括市場營銷、財務、業務拓展；如果您有技術背景，也可以加入我們的技術或產品團隊。我們的招聘範圍非常廣泛，因此從硬技能的角度來看，具體要求會因職位的不同而有所差異。 從軟技能的角度來看，我認為候選人需要具備非常積極主動的學習態度。Web3 行業的一大特點是它真正做到了 24/7 全天候運轉，我可以告訴你，我自己通常也是全天候線上的。我認為任何想進入這個行業的人都應該具備兩點：第一，對 Web3 充滿熱情；第二，渴望儘可能多地吸收新知識，併為高強度的工作節奏做好準備。正如圈內常說的，加密行業的更迭是按 “狗年” 計算的，Web3 領域的一年往往相當於傳統行業的七年。因此，做好充分的心理準備並保持正確的心態至關重要。 加密風投的現狀與未來 Colin：我突然又有一個問題。我覺得中心化交易所現在越來越像超級金融應用了，因為未來人們或許可以在這裡交易所有資產。關於加密風險投資，您之前曾在 Animoca 工作過，您覺得加密風投現在是不是已經走向沒落了？尤其是在香港或美國，有很多個人或基金都想涉足這個領域，對此您有什麼建議？ Nenter：這是一個很好的問題，這也是我被問到最多的問題。目前加密風投確實面臨著一段非常艱難的時期，因為在 2020 年和 2021 年募集資金的傳統風險投資基金目前正處於退出期。市場上的拋售活動非常活躍，而且我認為這種情況還會持續一段時間。這就是為什麼大家會看到各種山寨幣，尤其是那些由 VC 支援的專案，正面臨著巨大的拋售壓力。幸運的是，在募資方面，一些規模較大的基金已經成功完成了新一輪融資，儘管整體規模不如幾年前那麼龐大。因此，市場上目前可供分配的資金確實有所減少。 另一方面，過去風投主要集中於早期成長型專案。如今，加密基金的策略通常更加多元化，不再僅僅侷限於一級市場的風險投資，還需要兼顧二級市場的流動性策略。他們也更加關注資本市場的實際表現或通過戰略收購來實現退出。因此，投資的重心開始向 B 輪及以後的中後期階段偏移。 總的來說，我不認為加密風投已經消亡。這的確是一個艱難的陣痛期，但長遠來看是一件好事，因為隨著時間的推移，那些代幣經濟學結構不合理或缺乏實際用例的專案終將被市場出清。 我依然非常樂觀，因為現在有很多新的創始人和團隊正在以更加透明的方式進行建設。他們的目標不再僅僅是為了代幣發行套現退出，而是真正致力於打造一個擁有可持續收入指標的、切實可行的商業模式。所以我對行業的未來充滿希望，也十分期待新一輪的優質專案迭代。 免責宣告 本活動中表達的陳述或觀點僅代表作者個人意見，並不一定反映 BitMart 或其關聯公司的觀點，也不應被視為專業的金融投資建議。 所有加密貨幣投資本質上都具有高度投機性，並涉及重大損失風險。過往、假設或模擬的業績並不一定預示未來的結果。數字貨幣的價值可能上漲也可能下跌，購買、出售、持有或交易數字貨幣都可能存在重大風險。您應根據自身的投資目標、財務狀況和風險承受能力，仔細考慮交易或持有數字貨幣是否適合您。BitMart 不提供任何投資、法律或稅務建議。 [吳說]