市場保持平穩；美國監管機構宣佈大多數加密資產不屬於證券

市場更新

加密貨幣總市值保持平穩，維持在 2.63 萬億美元。 Bitcoin 在過去 24 小時內也橫盤整理，報 74,500 美元。 Ethereum 下跌 0.53% 至 2,330 美元。各行業表現不一，GameFi 板塊上漲 1%，而 Real World Asset (RWA) 板塊下跌 2%。

美國監管機構改革加密貨幣政策，宣佈大多數資產不是證券

在一項重大的政策逆轉中，SEC 和 CFTC 聯合發佈了新的指導意見，聲稱大多數數字資產不是證券。 這一舉措擺脫了前任政府“通過執法進行監管”的立場，爲該行業提供了關鍵的明確性。 對於投資者而言，這大大降低了抑制估值和阻止機構資本的系統性法律風險。 新框架建立了一個代幣分類法，明確將 stablecoin、“數字商品”和“數字工具”歸類爲非證券，爲交易所和項目開發者提供了更清晰的運營路徑。 該指南明確指出，只有當發行人承諾通過其管理工作獲得利潤來推廣非證券資產時，該資產才會成爲投資合同，並將解釋植根於最初的 Howey Test。

Mastercard 以 18 億美元收購 Stablecoin 公司 BVNK

Mastercard 收購 stablecoin 基礎設施提供商 BVNK 的最終協議，代表着一家傳統金融巨頭對數字資產經濟核心管道的一項重大戰略投資。 這筆 18 億美元的交易直接押注於基於 stablecoin 的跨境匯款、B2B 交易和支付的爆炸性增長。 對於投資者而言，此次收購證實了 stablecoin 是未來金融軌道的重要組成部分，並預示着 Mastercard 等 TradFi 參與者與 Coinbase 等加密貨幣原生公司之間對市場主導地位的激烈競爭，據說 Coinbase 也是競標者。 此舉旨在在傳統法定貨幣網絡和多個區塊鏈之間建立“大規模的可信互操作性”，使 Mastercard 能夠佔據預計處理數萬億美元交易量的市場中的重要份額。

CFTC 爲集成衍生品交易的錢包開發者提供救濟

CFTC 已向錢包提供商 Phantom 發出了一封不採取行動的信函，表明它不會因爲未注冊爲介紹經紀人而對其採取強制措施。 Phantom 計劃添加一個允許用戶訪問衍生品市場的界面，這種監管救濟爲非託管軟件開發人員提供了一個潛在的安全港。 該決定對於更廣泛的 DeFi 生態系統具有重要意義，因爲它有助於區分構建軟件界面和充當受監管的金融中介機構。 這種澄清減少了錢包開發者和 DeFi 前端的主要法律不確定性，可能會鼓勵更多集成，將自我託管用戶連接到受監管的交易場所，而不會對軟件創建者本身施加繁重的註冊要求。

美國地區銀行將在 ZKsync 上推出代幣化存款網絡

美國地區銀行聯盟正在 ZKsync 的私有、許可版本上構建 Cari Network，這是一個代幣化存款平臺。 該項目旨在創建一個銀行控制的、受監管的替代加密貨幣原生 stablecoin 的方案，以實現數字支付的現代化。

PayPal 將 PYUSD Stablecoin 的訪問範圍擴大到 70 個市場

PayPal 正在將其 PYUSD stablecoin 擴展到 70 個市場的客戶，包括拉丁美洲和亞洲的地區。 此舉的重點是利用 stablecoin 實現更快、更低成本的跨境轉賬，並爲企業提供更快的資金獲取途徑。

預測市場在美國和阿根廷面臨更大的法律壓力

對預測市場的監管審查正在加強，亞利桑那州總檢察長對 Kalshi 提起刑事指控，指控其經營“非法賭博活動”。 同時，阿根廷一家法院已下令在全國範圍內封鎖基於加密貨幣的平臺 Polymarket。

治理平臺 Tally 將關閉運營

Tally 是 Uniswap 和 Arbitrum 等主要協議使用的著名治理解決方案，即將關閉。 首席執行官表示，在當前市場中，去中心化治理工具的可持續風險投資支持的商業模式尚未實現。

礦企 Cango 報告虧損 4.528 億美元，轉型爲 AI

Bitcoin 礦企 Cango Inc. 在其首個完整的採礦業務年度中，淨虧損 4.528 億美元，並將其歸因於轉型成本。 該公司目前正在出售其 bitcoin 儲備以償還債務，並爲向 AI 基礎設施的戰略轉型提供資金，這反映了上市公司礦企中日益增長的趨勢。