數字資產經歷回調；貝萊德基金暫停贖回，引發蔓延擔憂

市場動態

加密貨幣總市值下降1.2%，至2.38萬億美元。Bitcoin 24小時內下跌1.5%，報67,300美元；Ethereum 下跌0.8%。所有市場板塊均錄得跌幅，其中Layer 2資產跌幅最大，達3%；其餘板塊跌幅介於1%至2%之間。

貝萊德基金壓力信號或引發加密市場傳染風險

資產管理公司BlackRock因贖回請求激增，已開始限制其一隻規模約260億美元的私募信貸基金的贖回，這表明傳統信貸市場正面臨壓力，可能波及加密市場。此次事件的投資影響體現在兩方面：第一，從宏觀層面看，若私募信貸基金被迫去槓桿並拋售資產以應對贖回，可能觸發包括Bitcoin在內的各類風險資產的廣泛拋售；第二，更直接的影響是，該事件凸顯了DeFi領域一種新的傳染路徑——目前已有近50億美元的私募信貸資產被通證化（即“現實世界資產”，RWAs）並上鏈。一旦底層傳統貸款發生違約或估值下滑，相關RWA通證價值可能隨之縮水，進而引發鏈上清算及DeFi生態內的流動性危機。

幣安涉恐訴訟被駁回，交易所法律風險顯著降低

一名美國聯邦法官駁回了一起依據《反恐法案》（Anti-Terrorism Act）提起的針對幣安的重大訴訟，爲該交易所提供了重要法律支持。法院裁定，儘管535名原告證明幣安“總體上知曉”其平臺被恐怖組織使用，但未能證實該交易所向特定恐襲事件提供了具有直接關聯性的“明知且實質性的協助”。此舉提高了相關責任認定的法律門檻。雖然法官給予原告60天期限補充更具體的證據後重新起訴，但本次駁回已大幅降低了幣安的一項重大尾部風險。對整個行業而言，該判決提高了依據《反恐法案》追究交易所責任的難度，減輕了該領域一項關鍵的法律與財務不確定性。

特朗普網絡戰略將加密貨幣定位爲戰略性國家資產

特朗普政府發佈的新版國家網絡戰略中，首次正式承諾“支持加密貨幣與區塊鏈技術的安全性”。該聲明將區塊鏈與人工智能（AI）、量子計算並列爲關乎美國領導地位的關鍵新興技術。儘管並非具體監管政策，但這一高層級政策納入對投資者意義重大：它預示着聯邦層面認知可能發生轉變——將加密貨幣視爲需加以保護和培育的戰略性技術，而不僅是一種亟待管控的金融風險。這有望推動形成更長期友好的政策環境，鼓勵數字資產領域的本土投資與創新。

佛羅里達州通過全美首個州級穩定幣監管框架

佛羅里達州議會已通過一項法案，爲穩定幣發行方建立全面監管框架，目前正待州長簽署生效。此舉爲在全美重要州份開展業務的穩定幣發行方提供了州一級的持牌准入與監管路徑，提升了監管確定性。

Bitcoin與Ethereum現貨ETF遭遇顯著資金流出

Bitcoin現貨ETF錄得3.49億美元淨流出，其中富達旗下FBTC流出1.59億美元，貝萊德旗下IBIT流出1.43億美元；Ethereum ETF則流出8200萬美元。數據顯示機構資金流向出現短期逆轉，當前價格水平正承受賣出壓力。

Coinbase Prime整合現貨與衍生品交易，服務機構客戶

Coinbase將在其Prime平臺上線受監管的期貨合約，並推出統一跨賬戶保證金系統，允許機構客戶將其現貨與衍生品持倉作爲共享抵押品。此舉提升了資本使用效率，旨在增強平臺競爭力，吸引更多專業機構交易量。

加密借貸機構BlockFills暫停提款並啓動重組

加密借貸與交易公司BlockFills在遭遇一起指控其不當管理客戶資金的訴訟後，已暫停客戶提款，並聘請顧問推進重組工作。該事件再次凸顯加密借貸領域持續存在的交易對手風險，可能影響其機構客戶基礎。

預測市場平臺Kalshi與Polymarket尋求200億美元估值

預測市場平臺Kalshi與Polymarket據報正就新一輪融資展開洽談，目標估值均接近200億美元。如此雄心勃勃的估值反映了投資者對該領域增長潛力的高度信心，儘管其正面臨日益加劇的監管審查，以及美國擬議中旨在限制部分市場的立法提案。