韓國市場去槓桿接近尾聲，強制拋售壓力顯著緩解

7月29日，摩根大通表示，韓國市場自6月中旬以來的集中去槓桿已接近尾聲：槓桿ETF規模由500億美元降至170億美元，相關減倉基本完成；對衝基金去槓桿約完成90%，多空槓桿率由5.7倍降至7月27日的3.2倍；零售融資餘額約200億美元，風險相對可控。儘管近期下跌仍可能引發數日餘震，且FOMC與美國科技巨頭財報構成短期擾動，但主要被動賣壓已經釋放，外資流出也在放緩。隨著KOSPI遠期市盈率降至約5倍，疊加盈利動能仍具支撐，韓國股市的風險收益比開始改善。