HTX研究最新報告｜從鏈上資產到鏈上現金流：現實世界資產與去中心化金融進入「可編程金融」的後半段

HTX研究指出，現實世界資產（RWA）的代幣化已從概念轉向規模：非穩定幣的代幣化資產從2024年年中不到300億美元，增長至2026年4月超過3000億美元，並穩定了在3400億美元左右。該報告的核心論點是，現實世界資產（RWA）與去中心化金融（DeFi）正進入其「後半段」——重點從「資產能否上鏈」轉變為這些資產能否提供上鏈現金流、信貸和風險轉移。報告認為，穩定幣（上鏈現金部分）、現實世界資產（產生收益的抵押品）以及去中心化金融協議（交易、借貸、清算）必須形成一個閉環。 報告強調了新的成功指標——利用率、轉換率、抵押比率、貸款需求、實際收益率及協議收入——並勾勒出多鏈現實世界資產（RWA）生態，其中以太坊佔據約一半市場份額。報告以Aave為去中心化金融現金流估值的代表性案例，同時警告協議收入並不自動等同於代幣價值。火幣HTX表示，已打造產品矩陣（簡單理財、結構性產品、上鏈理財、保證金交換），將機構級現實世界資產敘事轉化為面向用戶的金融產品。 [律動精選]