高盛交易主管：美股操作難度仍極高，建議簡化倉位並逢低佈局黃金

7月26日，高盛對衝基金業務主管 Tony Pasquariello 表示當前美股內部劇烈分化、動量因子波動率高企，市場「操作難度仍極高」。他建議簡化投資組合，將風險集中於確信度最高的倉位。儘管標普500整體波動有限，但個股與指數隱含波動率差距持續擴大，顯示單股期權需求和市場離散度交易仍處高位。 Pasquariello 對黃金判斷轉為積極，稱自2026年以來大量投機性多頭已被清洗，央行購金重啟，金價多次在4000美元附近獲得支撐，短期受美債利率上升和美元走強壓力，但為逢低建立結構性多頭提供機會。他指出 AI 相關信貸供給今年已達4890億美元，谷歌雲收入同比增長82%，但資本開支能否轉化為收入仍待檢驗。美聯儲加息預期升溫與伊朗局勢、布倫特本月上漲33%等因素可能加劇美股波動；資金面相對積極，隨著財報季接近尾聲，8月股票回購預計將明顯提速。 [律動]