股市多頭的“艱難盛夏”：百元油價、AI 反噬、關稅重啟

全球股市在這個盛夏面臨多重衝擊：飆升的原油、AI資本開支膨脹與關稅重啟同時衝擊牛市支柱。布倫特原油本週突破100美元/桶，受中東及紅海航運受阻影響；特朗普擬對約60個經濟體加徵10%至12.5%關稅，兩因素推高通脹預期，10年期美債收益率攀升至4.66%。標普500連續第二週收跌並錄得本月最大單日跌幅，30年期美債收益率逼近2007年以來高位。 科技板塊本週遭遇重挫，谷歌大幅上調資本開支指引引發市場對AI投資回報的擔憂，拖累“七巨頭”單週市值蒸發近6%。海事資料公司Kpler稱週四僅6艘船通過霍爾木茲海峽，海事情報機構Windward估計全球約25%的石油供應面臨威脅。巴克萊將風險資產評級下調至中性，高盛維持三個月中性展望，匯豐將策略從半導體轉向歐洲銀行。市場已定價今年兩次加息，下週FOMC加息概率為30%。 [ChainCatcher Research]