Bitwise：六大公鏈手續費收入普遍下滑

Bitwise 在《Staking Report Q3 2026》指出，2026 年二季度出現“區塊空間變便宜、鏈上活動增加、手續費收入下降”的普遍現象。以太坊提高 gas 上限後主網吞吐從每秒 15 筆升至 26 筆，活躍質押達 4020 萬枚 ETH（佔供應 33%）；質押年化收益為 2.84%，其中約 2.65 個百分點來自共識增發，執行獎勵僅 0.19 個百分點（約 93%：7%）。 以太坊 26Q2 全鏈收取約 31166 枚 ETH（按季均價約 6400 萬美元），美元口徑同比下跌 51%，blob 費已接近零。Pectra、Fusaka 擴容後，後續 Glamsterdam 與 Hegota 等升級將引入 ePBS、並行執行和抗審查改動。Solana 雖處理大量交易（26Q2 約 98 億筆非投票交易），但 REV 與優先費下滑，26Q2 質押年化收益約 6.25%，約 4.27 億枚 SOL 被質押（佔供應 68%）；代幣化股票成交從 134 萬美元暴增到 33.2 億美元，Backpack 佔主導。 報告還指出治理與價值捕獲路徑正成為核心議題：有提案改變 Solana 減發或引入更高銷燬（SIMD-0550、SIMD-0547），Hyperliquid 的多條收入線則用於回購並銷燬 HYPE 以實現價值回收。 [ChainCatcher Research]