AI交易出現分化，美國主要資本支出企業與半導體指數的30天相關性已接近於零

7 月 24 日，資料顯示，美國主要資本支出企業與半導體指數（SOX）的 30 天相關性已降至接近零，為至少 4.5 年來最低水平，從 4 月份的+0.78 大幅下滑，遠低於 2022 年以來的平均+0.60。 自 6 月初以來，半導體股票上漲而 AI 基礎設施支出巨頭股價下跌，顯示投資者不再將晶片製造商與超大規模資料中心建設者視為同一交易，晶片商受益於 AI 需求而支出方面臨回報質疑。分析認為 AI 交易下一階段將由盈利能力而非投資規模決定，hyperscalers 需證明鉅額支出能產生足夠回報。 [律動]