Micron的29%下跌與基本面無關
美光科技 (NASDAQ: MU) 股票在過去一個月內市值已下跌近 29%，但這與基本面無關。記憶體週期的順風依然穩固，每一天都在進一步證明人工智慧需求正在上升。當前的回調提供了一個極具吸引力的買入機會，這種機會可能不會持續太久。
錯過 2009 年的英伟達？這個罕見信號再次閃爍。 2009 年，一個「加倍下注」信號曾為一家名不見經傳的晶片公司英伟達閃爍。如今，同樣的「完全信念」信號首次在一家規模僅為英伟達 1/100 的公司身上閃爍。繼續閱讀 »
Kimi AI 新聞印證了人工智慧論點
Moonshot AI 的大型語言模型產品 Kimi AI 近日發布一則 X 帖文，進一步強化了美光的看多論點。該中國公司解釋稱，由於可用運算資源已耗盡，他們無法再承接新客戶的開源大語言模型業務。此舉是為了「保護現有訂閱用戶的使用體驗」。
Kimi 是一款類似於 OpenAI ChatGPT 的聊天機器人，使用者可以輸入提示或由人工智慧代理執行任務。每一項提示和人工智慧代理都需要來自 GPU 的運算能力，而這些 GPU 需要記憶體晶片來記住所有內容並更高效地運作。
Kimi AI 的新聞顯示其服務需求呈拋物線式增長，唯有購買更多記憶體晶片才能滿足。此現象不僅限於 Kimi AI。其他公司也擁有更多 GPU，或採取額外措施以確保不會耗盡運算資源。若其他企業不想因需求飆升而拒絕客戶，便必須購買更多美光晶片。
估值更加便宜
美光低前向市盈率的議題已被廣泛討論。然而，近期股價下跌使當前估值看起來更加荒謬。美光目前的前向市盈率僅為 5.5。美光在 2025 年底時的前向市盈率約為 15。
單單估值本身已為上漲留下更大空間，但美光驚人的財務成長表明，即使股價再度大幅上漲，前向市盈率仍可顯著下降。營收同比增長超過四倍，最新季度的新利潤率幾乎觸及 70%。
高連續性增長的持續顯示，這些業績表現並非異常，而是正常態。美光兼具價值型股票與成長型股票的特質。
最近回調最有可能的原因是對人工智慧的廣泛擔憂以及利潤率的放緩。不僅僅是美光，過去幾週大多數人工智慧股票都難以持有，但一旦基本面重新主導市場情緒，美光股價應會迎來另一波上漲。