德銀：微軟AI投資擔憂已過度反映 Azure增速或達41%

德意志銀行最新研報指出，市場對微軟資本開支激增、AI投資回報率及OpenAI訂單集中度的擔憂已顯著過度，當前估值具備吸引力。該行維持微軟“買入”評級和550美元目標價。 德銀預計微軟第四財季營收將達874億美元，同比增長14.3%，非美國通用會計準則每股收益為4.17美元。Azure按固定匯率計算的增速有望達到40%至41%，主要得益於企業雲遷移、AI算力需求及新增資料中心產能。 此外，微軟365商業雲收入預計增長15%至16%，Copilot付費席位年底或超過2500萬。 [MetaEra]