分析師：近一年Sky與Ethena費用相近，但Sky協議收入高出Ethena約19倍

加密分析師KOL Stacy Muur在X平臺發文指出，過去一年Sky和Ethena的費用收入相近（Sky約4.13億美元，Ethena約3.62億美元），但協議收入差異顯著，Sky約2.4億美元，Ethena僅約1,240萬美元，Sky高出約19倍。 這種差異源於其商業模式：Sky主要從借款人費用和穩定幣抵押品收益中獲利，大部分收入留在協議層面。而Ethena則從對衝抵押品（資金費和基差交易）中獲利，大部分收益流向sUSDe持有者。 分析師認為，這使得Ethena在資金費率下降時更容易受到影響。過去一個月，Ethena的TVL下降了16%，而Sky的TVL增長了0.5%。 [PANews]