白银价格预测：XAG/USD 测试 55 美元关口，卖家仍占主导地位

白銀 (XAG/USD) 週四延續跌勢，因美元 (USD) 反彈且美國國債殖利率在經歷了兩天因美國通膨數據疲軟而下跌後趨於穩定。截至撰稿時，XAG/USD 交投於 55.75 美元附近，當日下跌 3.50%。 儘管通膨數據疲軟，但由於中東緊張局勢加劇推高油價，價格壓力可能會再次上升。這使得聯準會 (Fed) 今年稍晚升息的可能性依然存在，這將支撐美元並打壓不產生收益的貴金屬，後者通常在低利率環境下表現更好。 XAG/USD 仍處於修正階段。最新的下跌趨勢將價格帶回至 2025 年 12 月的低點，該水平在 6 月份也曾受到考驗。 該金屬目前的交易價格較 1 月份創下的 121 美元紀錄高點低 50% 以上，除非聯準會升息預期消退，否則仍易於進一步下跌，而這在短期內似乎不太可能。 從技術角度來看，XAG/USD 在一個定義明確的下降平行通道內延續跌勢，並交易於 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線 (SMA) 以下，這加強了看跌前景。 日線圖上的相對強弱指數 (RSI) 接近 34，平均趨向指數 (ADX) 約為 41，表明趨勢強勁但仍偏向下行，價格僅略高於 55 美元的結構性底部盤整。 上行方面，初步阻力出現在下降通道的上邊界附近 60 美元，其次是 62.50 美元的水平阻力，然後是 68.50-70.51 美元附近的 50 日和 200 日 SMA 集群，以及更遠處 72.94 美元的 100 日 SMA。 下行方面，直接支撐位於 55.00 美元，其次是心理關口 50 美元以及通道下邊界附近 45.50 美元。這些水平可能會減緩跌勢，但只要 XAG/USD 交易於主要移動平均線下方，賣家就將繼續掌控。 通膨衡量的是一籃子代表性商品和服務價格上漲的程度。總體通膨通常以月度 (MoM) 和年度 (YoY) 百分比變化表示。核心通膨排除了受地緣政治和季節性因素影響而波動的食品和燃料等波動性較大的項目。核心通膨是經濟學家關注的數據，也是央行的目標水平，央行的職責是將通膨維持在可控水平，通常在 2% 左右。 消費者物價指數 (CPI) 衡量一段時期內一籃子商品和服務價格的變化。它通常以月度 (MoM) 和年度 (YoY) 百分比變化表示。核心 CPI 是央行鎖定的數據，因為它排除了波動的食品和燃料投入。 當核心 CPI 上漲超過 2% 時，通常會導致利率上升，反之亦然，當其跌破 2% 時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通膨通常會導致貨幣走強。反之亦然，當通膨下降時。 儘管這可能看似違反直覺，但一個國家的通貨膨脹推高了其貨幣的價值，反之亦然，較低的通貨膨脹則相反。這是因為中央銀行通常會提高利率來對抗較高的通膨，這吸引了尋求有利可圖的資金停泊地的投資者的全球資本流入。 過去，黃金是投資者在高通膨時期尋求的資產，因為它能保值，儘管投資者在市場極度動盪時期仍會購買黃金以尋求其避險屬性，但大多數情況並非如此。這是因為當通膨高企時，央行會提高利率來對抗它。 較高的利率對黃金不利，因為它們增加了持有黃金相對於計息資產或將資金存入現金存款賬戶的機會成本。另一方面，較低的通膨往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種貴金屬成為更可行的投資替代品。