SpaceX 的股价首次跌破其 IPO 价格

作者：威廉·加文

SpaceX 自一個月前創下收盤高點以來，市值已蒸發逾 8,000 億美元。

SpaceX 執行長伊隆·馬斯克（Elon Musk）上個月將公司上市。此後，該股票經歷了極大的波動。

SpaceX 股票於上市交易首日過後僅一個多月，便首次正式跌破其首次公開募股（IPO）發行價。

該股票（SPCX）週三盤中最低跌至 132.15 美元，較歷史高點下跌 70%，創下 SpaceX 股價新低。公司 IPO 發行價為每股 135 美元，並於 6 月 12 日在納斯達克以每股 150 美元的價格掛牌上市。

截至 7 月 16 日所達峰值，SpaceX 的市值已縮水逾 8,000 億美元，目前估值低於 1.8 兆美元。根據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data），按此指標計算，SpaceX 目前為美國第七大公司，落後於博通（AVGO）。

若 SpaceX 股價持續下跌，其市值可能逼近位居第八的 Meta Platforms（META），後者市值約為 1.72 兆美元（依據道瓊市場數據）。

自上市以來，SpaceX 股價波動劇烈：曾一度飆升至每股 225.64 美元，隨後部分投資人退場；該股於週一與週二兩度逼近每股 135 美元關口。

上週，SpaceX 被納入納斯達克-100 指數（NDX），引發被動型投資人的新一波買盤。接下來數月內，大量鎖定的內部人士持股將陸續解禁，這很可能進一步加劇股價波動。

凱瑞提夥伴公司（Cerity Partners）的麥可·阿什利·舒爾曼（Michael Ashley Schulman）先前向《市場觀察》（MarketWatch）表示：「SpaceX 股價停留在 IPO 發行價水準，遠非危機。」相反地，這正表明圍繞該股票的「敘事溢價」（narrative premium）已幾乎不留近期内增長空間。

SpaceX 的估值一直是分析師間的重大爭議焦點；部分分析師認為，即便在該股上市後不久即大幅上漲之前，公司本身便已被高估。晨星（Morningstar）分析師尼古拉斯·歐文斯（Nicolas Owens）於 IPO 前對該公司估值為 7,800 億美元；而 CFRA 分析師基思·斯奈德（Keith Snyder）則坦言：「我實在無法理解這個估值。」

不過，亦有其他分析師認為 SpaceX 仍有脫離跌勢的空間。雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）的樂觀情境預期 SpaceX 股價可達每股 1,000 美元；摩根士丹利（Morgan Stanley）的亞當·喬納斯（Adam Jonas）則預期股價最高可攀升至每股 600 美元。

— 威廉·加文

本文由《市場觀察》（MarketWatch）創作，該媒體由道瓊公司（Dow Jones & Co.）營運。《市場觀察》獨立於道瓊新聞社（Dow Jones Newswires）及《華爾街日報》（The Wall Street Journal）出版。