川普的伊朗停火協議破裂之際，IMF 預計戰爭驅動的通膨影響將持續到 2027 年——投資者應關注的發展

在美國和伊朗發動新一輪襲擊後，美國總統唐納德·川普（Donald Trump）宣布，支撐與伊朗脆弱停火的諒解備忘錄（MOU）已經「結束」。

這項聲明於週三在土耳其舉行的北約峰會上發表。

此次敵對行動的重燃，發生在美國和伊朗於六月簽署初步協議僅三週後，該協議在巴基斯坦的斡旋下達成，承諾分階段結束海軍封鎖、解除制裁，並為達成永久協議鋪平道路。

IMF 預見了這一點

停火協議的瓦解發生之際，IMF 表示戰爭對通膨的影響可能持續到 2027 年。

市場立即做出反應。受油輪襲擊消息影響，布蘭特原油期貨結算價上漲 3%，約為每桶 74 美元。然而，在美國撤銷伊朗石油出口許可證後，油價飆升至每桶 76 美元以上。

一位美國官員告訴記者，該諒解備忘錄「完全基於績效」，這凸顯了脆弱的休戰一旦被違反，可能會迅速瓦解。

隨著當前持續戰爭的升級，IMF 的預測似乎正在實現。

IMF 首席經濟學家 Pierre-Olivier Gourinchas 當時警告稱，該基金的基線假設能源價格溫和上漲。他進一步表示，如果出現「嚴重情況」，能源衝擊蔓延到明年，並且各國央行被迫提高利率以對抗通膨，那麼到 2026 年和 2027 年，全球經濟增長可能會降至僅 2%，而全球通膨將接近或超過 6%。

Gourinchas 特別指出了荷姆茲海峽關閉和能源基礎設施受損的風險，如果敵對行動持續下去，可能會引發一場重大的能源危機。

這似乎是正在發生的情況。

為何此次升級對通膨至關重要

最新的襲擊可能會推高能源價格，增加運輸貨物和生產產品的成本。根據 IMF 的說法，這是戰爭助長通膨的最大方式之一。

儘管食品成本相對穩定，但生產者價格數據顯示，更廣泛的價格上漲壓力正在積聚。

川普（Trump）的聲明增加了對荷姆茲海峽石油運輸中斷的擔憂。如果油價持續上漲，全球經濟可能面臨比 IMF 預期更慢的增長和更高的通膨。

截至今日，2026 年 7 月 10 日，市場已部分穩定。

亞洲股市大多上漲，科技相關股票的買盤提供支撐，而油價則小幅下跌，交易員們持續關注戰爭的進一步發展。布蘭特原油期貨下跌 0.5% 至每桶 75.94 美元，美國原油期貨下跌至 71.71 美元，仍遠高於衝突前接近 72 美元的水平，但已從本週高點回落。

接下來關注什麼

未來幾天，投資者應密切關注四個發展。

首先是外交。儘管川普（Trump）總統發表了強硬的公開言論，但他同時表示，如果「我們出色的談判代表願意」，他會讓他們「繼續談判」。

這為與伊朗繼續討論留下了可能性。如果談判能夠繼續，市場可能會開始消化中東地區長期中斷的可能性降低。然而，如果談判破裂，投資者應預期地緣政治風險溢價將進一步上升。

其次是通過荷姆茲海峽的航運活動。在最近的升級之前，交通運輸活動已開始恢復，Kpler 的數據顯示，7 月 5 日至 7 日之間有超過 100 艘油輪通過。儘管這令人鼓舞，但任何新的中斷都可能迅速收緊全球石油供應並推高價格。

密切關注原油價格也很重要。如果油價持續維持在每桶 76 美元以上，可能會傳導至汽油和柴油價格上漲，而此時正值夏季旅行需求強勁。這將增加消費者和企業的成本，並可能使更廣泛的通膨形勢複雜化。

聯準會（Federal Reserve）的反應應與衝突本身受到同等的關注。如果油價長期維持在高位，聯準會可能沒有投資者目前預期的那麼大的降息空間，可能會轉向更為鷹派的立場。

隨著新發展的出現，這些因素可能會影響市場情緒。

結論

只要緊張局勢持續存在，市場就很可能對每一個頭條新聞保持敏感。

投資者最好將注意力放在更大的圖景上。

地緣政治事件可能引發短期波動，但最終決定市場方向的是潛在的經濟基本面。

密切關注油價、通膨趨勢、荷姆茲海峽的航運活動以及聯準會的政策決定，將有助於更清晰地了解經濟的走向。

這些指標可能更有價值，有助於投資者做出更明智的長期決策。

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