歐元眼睜睜看著其最有力的論點在霍爾木茲海峽沉沒

週二，歐元似乎收到了一系列利好消息：歐洲央行一位意想不到的官員發表了鷹派言論，美國非農就業數據疲軟，聯準會地區主席也保持沉默。然而，市場對此反應冷淡，依然拋售歐元，使其從早盤接近1.1450的高點跌至1.1406的收盤價，創下上週三以來的最低收盤價。隨後，霍爾木茲海峽事件進一步加劇了歐元的下跌。尾盤消息證實伊朗再次攻擊商船，美國隨即採取軍事行動並實施制裁，美元因此成為避險資產。週三聯準會公開市場委員會（FOMC）會議紀要公佈前，市場原本平靜的倉位佈局最終以歐元兌美元匯率接近低點、布蘭特原油價格大幅上漲而告終。週二的歐洲經濟日程以一位長期以來被視為歐洲央行最可靠的鴿派之一的管理委員會成員的演講為焦點，而該演講也符合這位發言者鷹派立場的立場。幹預延續了周一的模式，當時一位執行委員會成員警告稱，通膨之戰尚未結束。然而，市場預期歐洲央行今年可能還會升息0.25個百分點，而對7月23日的會議本身卻幾乎沒有預期，這與市場預期相悖。在大西洋彼岸，ADP就業人數變動的四周平均值從24,250人下滑至21,000人，這項數據顯示私部門的招募引擎正在停滯。同時，紐約聯邦儲備銀行主席發表了措辭謹慎的中性言論。勞動市場疲軟與歐洲央行鷹派立場相悖，通常是歐元走強的典型因素；然而，歐元兌美元匯率甚至未能守住1.1440關口，顯示市場的注意力早已轉移到其他方面。事件的另一方來自海灣地區。週一至週二，伊朗軍隊襲擊了三艘經過霍爾木茲海峽的商船，其中包括一艘卡達液化天然氣運輸船和一艘沙烏地阿拉伯油輪。其中一艘船在阿曼海岸附近起火燃燒，據報道沒有船員傷亡。華盛頓的回應於週二晚間分兩部分出爐。美國中央司令部宣布對伊朗的飛彈、無人機和雷達站進行報復性打擊，並稱攻擊船隻的行為公然違反了凡爾賽停火協議。同時，美國財政部全面撤銷了對伊朗原油出口的製裁豁免，並給予買家至7月17日的時間完成現有交易。受此消息影響，布蘭特原油價格上漲約3%，逼近每桶76美元，美元也抓住了中東局勢再度升級帶來的避險資金流入。歐元直接吸收了這一波動，在交易尾聲跌破1.1410，最終略高於盤中低點收盤。此外，局勢升級還透過另一個管道對歐元造成衝擊，而這一管道的影響遠大於任何避險需求。美國5月消費者物價通膨率達4.2%，創三年新高，主要受能源價格上漲推動。正是這種能源價格持續上漲的趨勢，促使九位聯邦公開市場委員會（FOMC）成員在年底前至少升息一次，而6月份的聲明中寬鬆傾向則消失殆盡。原油價格每上漲一美元，就為鷹派提供了更多論據，相關會議紀錄將於週三公佈。週三的焦點是格林尼治標準時間18:00公佈的6月份FOMC會議紀要，這是該委員會在新主席領導下的首份完整內部記錄。主要結果已然明朗：利率在全票通過下維持在3.75%不變，2026年通膨預期中位數上調至3.8%，寬鬆傾向被剔除。會議紀要能夠提供更多信息，主要體現在市場對直接加息的接受程度，以及委員會如何權衡能源價格上漲帶來的通膨與就業成長放緩之間的關係。期貨定價顯示，7月29日維持利率不變的機率約為四分之三，剩餘機率則傾向於升息而非降息，並且預計2026年將完全不會採取寬鬆政策。本週歐洲市場較為平靜，但並非毫無動靜。歐洲央行管理委員會將於格林尼治時間週三07:30召開會議，歐元集團會議將持續到週四，週五上午還將舉行另一次管理委員會講話，為本週畫下句號。美國首次申請失業救濟人數將於格林尼治時間週四12:30公佈，市場普遍預期為21.8萬人，此前預期為21.5萬人，同時紐約聯邦儲備銀行主席也將再次發表演說。所有這些消息都比不上會議紀要的重要性，如果歐元區再次出現動盪，這些消息也無濟於事。阻力位：週二未能突破的1附近阻力位。1450 是第一個阻力位，其後是 1.1500 整數關口，而 50 日指數移動平均線（EMA）則緊跟在後，位於 1.1550 附近。支撐位：週二低點附近 1.1400 附近，目前僅以幾個點位的優勢守住；下方 1.1350 是通往 6 月下旬底部（略高於 1.1300）的中點。市場傾向：看跌。 1.1450 以下由賣方主導；50 日均線在 6 月下旬跌破了 200 日均線；週三會議紀要的鷹派解讀預示著價格將下探 1.1350，並可能再次測試 6 月底部（接近 1.1300）。只有會議紀要中出現鴿派意外或海峽局勢真正緩和，才能改變這個趨勢。歐元是歐元區20個歐盟成員國的官方貨幣，也是全球交易量第二大的貨幣，僅次於美元。 2022年，歐元佔全球外匯交易總量的31%，每日平均交易額超過2.2兆美元。歐元兌美元是全球交易量最大的貨幣對，約佔所有交易量的30%，其次是歐元兌日圓（4%）、歐元/英鎊（3%）和歐元/澳元（2%）。位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行（ECB）是歐元區的儲備銀行，負責制定利率和管理貨幣政策。歐洲央行的首要任務是維持物價穩定，即控制通貨膨脹或刺激經濟成長。其主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或對利率上升的預期——通常有利於歐元，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，制定貨幣政策。決策由歐元區各國央行總裁和六位常任理事共同做出，包括歐洲央行總裁克里斯蒂娜·拉加德。歐元區通膨數據，即協調消費者物價指數（HICP），是衡量歐元的重要計量經濟指標。如果通膨率高於預期，尤其是超過歐洲央行2%的目標，歐洲央行將被迫提高利率以控制通膨。與其他貨幣相比，較高的利率通常有利於歐元，因為這會使歐元區對全球投資者更具吸引力。數據發布能夠衡量經濟健康狀況，並可能對歐元產生影響。國內生產毛額（GDP）、製造業和服務業採購經理人指數（PMI）、就業和消費者信心調查等指標都會影響歐元的走勢。強勁的經濟有利於歐元，因為它能吸引外國投資，並可能促使歐洲央行提高利率。歐元區四大經濟體（德國、法國、義大利和西班牙）的經濟數據尤其重要，因為它們佔歐元區經濟總量的75%。另一項對歐元至關重要的數據是貿易差額，它衡量的是出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產需求旺盛的出口產品，那麼其貨幣將因外國買家購買這些產品而產生的額外需求而升值。因此，正的貿易淨差額會增強貨幣，反之亦然。