AI 相關債務大幅拋售，因亞馬遜再度借入 250 億美元

作者：Joy Wiltermuth

根據 BondCliQ 的數據，近年來在 AI 競賽中的六家主要公司已發行了超過 4,600 億美元的未償債務。

週二，隨著亞馬遜再籌集 250 億美元，AI 債券大幅拋售。

為大規模人工智能建設提供資金的債券週二遭到拋售，因為亞馬遜公司（Amazon.com）計劃再借入 250 億美元的新債務。

Janus Henderson 的多部門信貸全球主管 John Lloyd 表示：「今天超大規模公司債券的疲軟，主要反映了投資者正在籌集現金以參與亞馬遜的新發行，而不是潛在信貸故事的變化。」

他透過電子郵件評論補充說：「儘管如此，投資者越來越質疑該行業在未來幾年為資助 AI 基礎設施支出需要多少額外債務。」

據交易文件顯示，彭博社率先報導了與新亞馬遜（AMZN）交易相關的 AI 債券的疲軟，該交易最初被定位為八部分美國債券融資。該公司的債券以及其他為 AI 建設提供資金的大型科技「超大規模公司」的債券，都受到了債券暴跌的影響。

根據 BondCliQ 的統計，近年來在 AI 競賽中的六家主要公司——亞馬遜、微軟（MSFT）、Alphabet（GOOGL）（GOOG）、Meta Platforms（META）、Oracle（ORCL）和 Nvidia（NVDA）——已發行了超過 4,600 億美元的未償債務，其中約 1,000 億美元是在今年發行的。

根據 MarketAxess 的數據，Meta 於 2056 年 5 月到期的 6.3% 票息債券的利差週二擴大了約 8 個基點。亞馬遜於 2066 年 3 月到期的 5.95% 票息債券的利差擴大了約 14 個基點。

在典型的一天裡，高評級公司債券的利差通常只變動幾個基點。當投資者突然要求更高的補償來交易特定名稱或行業時，利差可能會擴大得更劇烈。近幾個月來，與 AI 相關的債券的交易利差一直高於更廣泛的美國投資級公司債券市場。

SpaceX（SPCX）於 6 月份加入了 AI 借貸熱潮，進行了 250 億美元的債券交易，緊隨該公司歷史性的 IPO 之後。這些債券也受到了拋售的影響。

Janus 的 Lloyd 表示：「投資組合中已經有大量的超大規模公司敞口，因此在二級市場上相對容易獲得現有債券。」「因此，新發行需要提供有意義的折讓，以補償投資者增加的額外敞口。」

-Joy Wiltermuth

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