野村證券：當前全球儲存行業仍嚴重供應短缺AI驅動的結構性需求增長尚未見頂

野村證券在最新發布的報告中認為，當前全球儲存行業的核心矛盾仍是供應嚴重短缺，AI 驅動的結構性需求增長尚未見頂。近期投資者對供應過剩的擔憂明顯過度，市場的過激反應或為儲存板塊提供了重新審視估值的視窗。 野村證券在報告中直言，市場的擔憂被嚴重誇大，半導體投資轉化為實際產能的週期極其漫長，韓國高達 4800 萬億韓元的投資計劃至少需要 5 到 10 年才能轉化為實際產能，且高利潤 HBM（高頻寬儲存）對通用儲存產能的擠壓正導致市場面臨嚴重的供應短缺。 野村證券強調，Meta 的決定絕不是 AI 相關硬體需求減少的拐點。相反，由於當前算力供應短缺導致單 Token 價格呈現上漲趨勢，Meta 算力的入市有望促使 Token 價格向下企穩。 [金十]