高盛維持 MiniMax 的「買入」評級，目標價為 860 港元

高盛維持對 MiniMax 的「買入」評級，目標價為 860 港元。報告指出，MiniMax 的 M3 模型定價與 M2.7 相同，但訓練與推理架構經過升級後，推理效率提升逾一倍，足以抵銷模型參數量翻倍所帶來的成本增加。 本週，DeepSeek 宣布 V4 正式版將於七月中旬推出，並同步引入即時定價機制，尖峰時段價格將為平時價格的兩倍。高盛認為，DeepSeek 的漲價間接印證了 MiniMax M3 具有極高的性價比。 即將推出的更大規模 M3 系列，以及 H3 影片模型，亦被視為下一階段的催化劑。 [律動]