Roger Altman 表示，Evercore 主席警告投資者，要為「大量波動」做好準備，因為「沒有人知道如何為」SpaceX 或 Anthropic 定價。

Evercore 創始人兼資深主席羅傑·奧特曼（Roger Altman）週一警告稱，傳統估值方法難以準確衡量高增長公司——例如剛上市的 SpaceX（納斯達克代碼：SPCX）以及即將進行首次公開募股（IPO）的 Anthropic。這些公司的龐大規模、人工智慧（AI）屬性，以及長期現金流的高度不確定性，使得定價變得極其困難。

奧特曼警示：估值已超出簡單數學範疇

奧特曼在 CNBC《Squawk Box》節目中表示：「我認為目前沒有人真正理解——至少我自己就不懂——該如何為 SpaceX 或 Anthropic 這類公司估值。它們的股價很可能會非常波動，就像我們現在看到的 SpaceX 股價那樣。」

「我不認為任何人懂得如何為 $SPCX 或 Anthropic 這類公司估值，」Evercore 的羅傑·奧特曼表示，「持有這些股票的投資者必須做好承受高度波動的心理準備。」 pic.twitter.com/3i4uzLYMrF

— Squawk Box（@SquawkCNBC）2026 年 6 月 29 日

他補充道：「但這些公司本質上是優秀且令人印象深刻的企業，這才是長期而言……最重要的關鍵點。不過，持有這些股票的投資者必須為高度波動性做好準備。」

奧特曼指出，上周半導體類股下跌 8% 至 9%，屬於市場正常且健康的修正；此前該指數在今年早些時候已翻倍。儘管如此，他仍表示，就歷史標準而言，當前大型科技股的整體估值仍處於異常高位。

延伸閱讀：伊隆·馬斯克（Elon Musk）表示，若 SpaceX 無法「大幅超越」這些樂觀的營收里程碑，他將感到「失望」

納斯達克納入消息推動 SpaceX 股價震盪上揚

納斯達克公司（NASDAQ:NDAQ）宣佈 SpaceX 將於 7 月 7 日美股開盤前正式納入納斯達克-100 指數，受此消息刺激，SpaceX 股價週一上漲逾 7%。此舉預期將引發追蹤該指數的被動型基金大量買入。

此次反彈發生在 SpaceX 上市初期劇烈震盪行情之後。該股曾短暫推升公司市值逼近 3 兆美元，一度超過微軟公司（NASDAQ:MSFT），隨後回落。週一收盤時，股價較其 135 美元的 IPO 發行價高出約 21%，且在過去五個交易日累計上漲 8.85%——儘管上周曾下跌逾 20%。

奧特曼發出上述警示之際，散戶對 SpaceX 的投資需求正急遽攀升。該公司在全球範圍內將其規模龐大的 IPO 中約 20% 的股份分配給散戶投資者；此前曾討論透過富達（Fidelity）與嘉信理財（Charles Schwab）等平台，最多保留 30% 的股份供散戶認購。

Anthropic 加劇估值難題

本月早些時候，AI 大模型 Claude 的開發商 Anthropic 已秘密提交上市申請。近期一輪私募融資將該公司估值推升至近 965 億美元，再度引發投資者對高速成長 AI 企業在公開上市前應如何合理定價的類似疑問。

此外，這些企業之間錯綜複雜的商業關聯亦令傳統估值模型更加模糊。Anthropic 已與 SpaceX 簽署算力協議，獲准使用其「巨像」（Colossus）數據中心的運算資源，使這家 AI 公司的成長直接繫於 SpaceX 的基礎設施擴張雄心。

根據 Benzinga Edge 排名，SpaceX 股票在短期、中期與長期均未呈現有利的價格走勢。

延伸閱讀：SpaceX 推出的 Cursor 工具已開放 iPhone 公測版，將 AI 編程代理帶入行動端

圖片來源：JRdes／Shutterstock.com