Bitcoin 崩盤警告：Novogratz 表示 Saylor 的風險是真實存在的

Galaxy Digital 執行長 Mike Novogratz 將比特幣（Bitcoin）近期的價格下跌，與市場對 Strategy（前稱 MicroStrategy）日漸升高的擔憂聯繫起來。他在一檔《All Things Markets》節目中表示，此輪拋售反映了三重壓力交織：Strategy 所引發的壓力、整體加密貨幣情緒低迷，以及宏觀經濟層面的緊張。 Novogratz 指出，當前比特幣（Bitcoin）走弱，與他所稱的「MicroStrategy 主導的信心崩解」密切相關。他強調，問題不僅在於比特幣（Bitcoin）本身的價格，更在於投資人對 Strategy 融資模式的疑慮。Mike Novogratz（@novogratz）本週正拉響警報：倘若極度富裕階層無法找到方法，讓人工智慧（AI）所創造的收益實現共享，那麼群眾的怒火將如手持草叉般湧來——而歷史早已清楚告訴我們這會是什麼模樣。我們正深入剖析日益擴大的財富差距、Alan Greenspan 的長期…… pic.twitter.com/egwAeghtUn Strategy 目前仍是全球最大的公開上市企業比特幣（Bitcoin）持有者。其普通股與優先證券已成為交易員評估整體比特幣（Bitcoin）市場風險的關鍵指標。上述言論出現在市場連續數週針對 Strategy 資本結構展開激烈辯論之後。如先前報導，隨著 Strategy 股價跌至其比特幣（Bitcoin）持倉市值以下，該公司長期倚賴的「比特幣飛輪」模式正承受壓力。這一轉變至關重要，因為 Strategy 多年來正是憑藉其股價溢價持續融資並購入更多比特幣（Bitcoin）。一旦該溢價減弱，新一輪融資便更難開展，市場信心亦可能隨之消退。 Novogratz 也點出 Strategy 優先產品交易表現疲軟的問題。他表示：「Saylor 現象確實存在」，並指出該公司永續合約（perpetuals）交易持續偏弱。壓力核心集中於 STRC——Strategy 推出的優先股產品。STRC 原設計目標為貼近 100 美元交易，但受市場壓力影響，已多次跌破該水準。 如先前報導，CryptoQuant 指出 Strategy 年度股息義務已攀升至約 12 億美元。該機構同時表示，隨著現金儲備減少，股息覆蓋能力已降至約 14 個月。這項警告進一步加劇了早前市場的擔憂——Strategy 於 5 月下旬出售了 32 枚比特幣（BTC），套現約 250 萬美元；這也是該公司自 2022 年 12 月以來首度被披露的比特幣（Bitcoin）出售行為。 Novogratz 還將比特幣（Bitcoin）價格疲軟歸因於宏觀政策因素。他指出，各主要央行釋出鷹派訊號，且美元（U.S. dollar）獲得更強支撐。他直言：「強勢美元即意味著比特幣（Bitcoin）走弱。」其觀點認為，在市場壓力期間，美元走強將壓抑包括比特幣（Bitcoin）在內的風險資產需求。此看法亦與整體市場情緒相符。 此外，比特幣（Bitcoin）還面臨來自 ETF 資金淨流出、流動性轉弱，以及期權部位趨向謹慎等多重壓力。如先前報導，ETF 資金流向與 Strategy 相關疑慮已持續拖累交易員情緒。在 6 萬美元區間附近累積的看空部位，亦顯示交易員正為更大下行風險做準備。 Novogratz 表示，目前 59,000 至 60,000 美元區間對比特幣（Bitcoin）至關重要。他警告，若此支撐失守，市場恐打開通往 45,000 美元的下行通道。他也坦言，後續走勢仍難以判斷。用他自己的話說：「更深幅下跌或反彈回升的機率各為五成（50/50）」，因為當前格局極其複雜。 這些評論凸顯出交易員如今已將 Strategy 視為比特幣（Bitcoin）市場不可分割的一環。該公司的資產負債表、STRC 表現及現金狀況，均已轉化為重要的市場信號。短期而言，比特幣（Bitcoin）下一個關鍵考驗點，恰好落在 Novogratz 所點名的同一水準：若能守住 59,000 至 60,000 美元區間之上，或可緩解交易員焦慮；反之，一旦跌破，則可能引發進一步賣壓。 免責聲明：本文不構成任何投資建議。文中內容及材料僅供教育用途。