中國知名對沖基金經理警告全球 AI 股票已成「超級泡沫」

在 6 月 27 日，两位知名的中国对冲基金经理警告称，全球人工智能股票已形成“超级泡沫”，并面临破裂风险。 宁泉资产创始人杨东在 6 月 23 日发布的《2026 半年度投资报告》中明确警告：“全球 AI 股票已形成‘超级泡沫’，崩溃点可能近在咫尺。”该报告直接指出，“大量热门 A 股未来很可能下跌 80% 至 90% 以上”，并提到“持有者在没有能力‘不伤及皮毛’的情况下承担此类风险是不负责任的。”杨东曾准确预测了 2007 年牛市的顶峰。 上海半夏投资创始人李蓓在 6 月 21 日发布的月度报告《致半夏投资者》中也指出，“AI 泡沫破裂的触发条件已经出现。”她以 Anthropic 的 ARR（年化经常性收入运行率）为例，认为下游模型公司的收入增长已显著放缓，到年底很可能远低于市场预期，随后资本支出下滑将是大概率事件。 [律动]