摩根士丹利預計今年將出貨 50,000 台機器人，但預測市場表示 Tesla 並未參與其中

摩根士丹利（紐約證券交易所代碼：MS）再度上調人形機器人預測，目前預計今年將有 5 萬台此類機器人在中國出貨。

這項樂觀預期出現之際，華爾街正大舉湧入機器人交易熱潮；然而預測市場交易員卻不認為特斯拉（納斯達克股票代碼：TSLA）今年會向公眾交付哪怕一台機器人。

該行將中國 2026 年的出貨量預估上調至 5 萬台，幾乎是先前 2.8 萬台預測的兩倍，更超過今年 1 月所給出的 1.4 萬台預測的三倍以上。

該行同時預期，到 2030 年，該市場規模將達 150 億美元，年出貨量將攀升至約 44.6 萬台。

這一增長動力源自已廣泛部署於工廠產線上的低成本中國硬體。

宇樹科技（Unitree）旗下售價約 1.6 萬美元的 G1 機器人，定價低於伊隆·馬斯克（Elon Musk）理論上設定的 2 萬美元 Optimus 目標價；據報導，其機器人已部署於比亞迪（BYD）、吉利（Geely）及蔚來（NIO）等汽車製造商。摩根士丹利評論稱，G1 很可能是全球使用最廣泛的人形機器人。

Polymarket 對特斯拉 Optimus 的看法

Polymarket 上的交易員僅給予特斯拉今年推出消費級 Optimus 的機率為 14%。

據報導，每台 Optimus 的建造成本介於 5 萬至 10 萬美元之間，遠高於特斯拉為消費級產品設定的 2 萬至 3 萬美元目標價。

截至目前，Optimus 實際上尚無任何實用功能。特斯拉所打造的樣機均留在自家工廠內，僅用於收集資料以訓練人工智慧，而非執行實際工作任務。

目前尚未建立任何面向消費者的配套層——無論是家用軟體、服務網路，抑或安全認證——這些環節的開發可能使正式上市再延遲一年甚至更久。

華爾街自身的謹慎信號

摩根士丹利駐中國分析師指出，產業洗牌可能即將來臨：製造商為訓練 AI 而生產機器人，導致產能很可能超前於真實銷售需求。

一項調查顯示，僅有 23% 的企業對現有可選機器人表示滿意。

參與這一趨勢最穩健的方式，或許不在整機，而在關鍵零部件。

摩根士丹利特別點名諧波減速器、滾珠絲杠與扭矩電機的製造商——無論誰來組裝人形機器人，這些都是不可或缺的核心元件。

對特斯拉股價的意義

馬斯克曾稱 Optimus 有望成為特斯拉史上價值最高的產品，而支撐多頭論述的關鍵也正繫於此；但特斯拉仍在談論「未來將能運作」的機器人，競爭對手卻早已投入實際運營。

Figure AI 的人形機器人已在南卡羅來納州斯帕坦堡（Spartanburg）的寶馬（BMW）生產線上作業；Agility 公司的機器人則在亞馬遜（納斯達克股票代碼：AMZN）倉儲中心搬運貨箱。

投資者押注的，正是特斯拉所承諾的與實際已交付成果之間的巨大落差。

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