科技股下跌是遲來的拋售的開始——還是應得的暫停期？

作者：Isabel Wang

在经历了数周被证明是虚假的重大警报后，股市终于找到了一个真正的问题——那就是它们庆祝了两年之久的问题。

夏天来了，高歌猛进的科技股正在下跌，拖累股市。

油价回落至战前水平。美联储维持利率不变。尽管如此，股市仍在暴跌。在经历了数周被证明是虚假的重大警报后，股市终于找到了一个真正的问题——那就是它们庆祝了两年之久的问题。

全球半导体公司的大幅下跌导致美国股市周二大幅走低，“华尔街恐惧指数”飙升。Cboe波动率指数 VIX——更广为人知的名称是 VIX，或“华尔街恐惧指数”——上涨了 13%，达到两周来的最高水平。根据 FactSet 的数据，标准普尔 500 指数 SPX 下跌 1.2%，纳斯达克综合指数 COMP 下跌 1.8%。

美国市场在亚洲隔夜交易出现极端波动后出现抛售，韩国科技股权重指数 KOSPI 指数 KR:180721 下跌近 10%，触发了导致交易暂停 20 分钟的熔断机制。根据 FactSet 的数据，SK 海力士 (KR:000660) 和三星电子 (KR:005930) 的股价均以超过 12% 的跌幅结束了当天的交易。

Carson Group 的首席市场策略师 Ryan Detrick 表示：“海外市场的疲软很可能会引发美国市场中一些高歌猛进的股票出现应有的暂停。”

今年以来，人工智能驱动的上涨中，内存芯片股是最大的赢家之一，因为投资者涌入那些有望从人工智能服务器所需的高带宽内存 (HBM) 需求飙升中受益的公司。提供对全球内存市场份额占主导地位的三家公司——美光科技 (MU)、SK 海力士和三星——的敞口的回忆 ETF DRAM，在本月截至周一已上涨 28%，但在周二回吐了近一半的涨幅。

Interactive Brokers 的首席策略师 Steve Sosnick 表示：“当你看到某些行业直线或抛物线式上涨时，这最多是不可预测的，最坏的情况是极其危险的。”“抛物线式的上涨往往会急剧且不可预测地结束。”

然而，在 Sosnick 看来，周二美国科技股的回调“远非重大投降”。他说，这更多地提醒人们，在经历了持续的上涨之后，一些表现最佳的市场板块之下潜藏着“风险和不稳定”。

他通过电话告诉 MarketWatch：“我们不要太激动了。”“如果你正在享受我们获得的巨额涨幅，那么这就是你时不时需要应对的情况。”

尽管周二出现回调，但大多数主要美国股指仍处于接近历史高位的区域。根据道琼斯市场数据，道琼斯工业平均指数 DJIA 的交易价较近期高点低约 1.3%，而标准普尔 500 指数则较峰值低约 3.3%。

然而，科技股权重较大的纳斯达克综合指数和纳斯达克 100 指数 NDX 表现更差，因为投资者正在获利了结一些市场上最大的人工智能和芯片赢家。这两个指数均较近期高点下跌约 5%，距离进入修正区域（即从近期高点下跌至少 10%）还有大约一半的距离。

追踪许多人工智能“超级巨头”的受欢迎的回忆 Magnificent Seven ETF MAGS 已经接近进入修正区域。

-Isabel Wang

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