Microsoft 是 2026 年表現最差的 Mag 7 股票：原因如下
Microsoft (NASDAQ:MSFT) 的股价今年已下跌 20%，成为表现最差的“七巨头”公司。Roundhill Magnificent 7 ETF (MAGS) 几乎没有变化，而其他顶级公司如 Alphabet、Nvidia 和 Amazon 今年均录得正增长。
Microsoft 股价与 Roundhill Magnificent 7 ETF (MAGS) 年初至今表现 | 来源：TradingViewMicrosoft 的股价已从历史高点下跌超过 30%，其估值从 3.88 万亿美元暴跌至 2.82 万亿美元。
Microsoft 股价因人工智能支出和 SaaSpocalypse 担忧而下跌
MSFT 处于强劲的下行趋势，因为投资者对其数据中心支出和投资回报表示质疑。在其最近的财报中，该公司预测今年的资本支出将跃升至 1900 亿美元，其中 250 亿美元是由于成本上升所致。
Amazon (NASDAQ:AMZN) 计划支出 2000 亿美元，而 Alphabet (NASDAQ:GOOG) 和 Meta Platforms (NASDAQ:META) 将分别支出 1900 亿美元和 1250 亿美元。总而言之，这四家公司预计今年将支出超过 7000 亿美元。
投资者担心该公司需要数年时间才能实现可观的投资回报。其计划的年度资本支出比去年高出 61%。
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因此，有人担心它可能会出售股票以筹集资金。Alphabet 最近筹集了 840 亿美元，而 Nvidia (NASDAQ:NVDA) 筹集了 250 亿美元。Meta Platforms 也在考虑筹集数十亿美元现金。
最近的业绩显示，Microsoft 的收入在第一季度增长了 13%。其个人电脑部门收入放缓 1% 至 132 亿美元，而其生产力和业务流程部门以及智能云部门分别增长了 17% 和 30%。该公司现在预计其营业利润率将从 46.3% 下降至 44%。
由于 Microsoft 是全球顶级的软件公司之一，因此也存在对 SaaSpocalypse 的担忧。SaaSpocalypse 是人们日益担心软件公司会被人工智能工具颠覆。然而，这些担忧很可能被夸大了，因为 Microsoft 提供了 Office 等关键软件，这些软件很难被颠覆。
与此同时，有人担心其 Copilot 正将市场份额输给 ChatGPT 和 Anthropic 等其他快速增长的工具。
Microsoft 存在一些潜在的催化剂
尽管 Microsoft 股价持续下跌，但它也面临一些值得注意的催化剂。该公司将受益于即将到来的 OpenAI 和 Anthropic 的 IPO。Microsoft 在 OpenAI 中拥有价值超过 1250 亿美元的股份，该股份在 IPO 后可能会大幅上涨。它还向 Anthropic 投资了 50 亿美元，该公司计划今年上市。
MSFT 的估值也变得非常低，其远期市盈率降至 22 倍。这一数字远低于科技行业 32 倍的中位数。其五年平均市盈率约为 33 倍。
华尔街分析师也看好 Microsoft。Cantor Fitzgerald 将目标价上调至 502 美元，而 TD Cowen、Barclays、Wells Fargo 和 Wedbush 则将目标价上调至 500 美元以上。因此，分析师的平均目标价为 561 美元，比当前水平高出 47%。
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