華爾街熱議「MANGOS」股票，「七巨頭」（Magnificent Seven）已成明日黃花

作者：Frances Yue

FAANG 走过，MANGOS 跑起来

一些分析师表示，“MANGOS”交易可能尚未成熟。

华尔街为人工智能交易提供了一种新的营销方式：挑选投资者最想拥有的公司股票，包括一些他们仍然无法购买的公司，并将它们组合成一个首字母缩略词。

股票投资者喜欢首字母缩略词已不是秘密。在 2010 年代，最热门的科技交易是所谓的 FAANG 股票——Facebook、Amazon、Apple、Netflix 和 Google。最近，“Magnificent Seven”的成员们帮助推动了这场由人工智能驱动的牛市。在 2024 年末，所谓的“BATMANN”股票迅速进入市场救市。

在过去一年里，随着地缘政治在唐纳德·川普总统的第二个任期内变得与市场更加相关，投资者们已经抓住了“TACO trade”和“NACHO trade”。

现在，一个新的标签出现了：“MANGOS”，这是 Meta Platforms (META)、Anthropic、Nvidia (NVDA)、Google 母公司 Alphabet (GOOGL) (GOOG)、OpenAI 和 SpaceX (SPCX) 的简称。在 SpaceX 上周创纪录的市场首次亮相后，这个首字母缩略词引起了关注，这终于让公众市场投资者有机会买入世界上最受关注的科技公司之一。

已经有一些 ETF 申请被提出，旨在投资于这些 MANGOS 股票，尽管该群体中有两家公司——OpenAI 和 Anthropic——尚未公开交易。然而，这两家公司都已提交了今年晚些时候上市的申请。

其卖点很简单：MANGOS 被认为代表了下一代知名科技公司，因为“Magnificent Seven”的一些成员已经开始失去光彩。

现在，一些投资者正试图弄清楚科技行业的领导地位是否正在再次转移，尤其是在人工智能热潮的利润似乎将从芯片制造商和云巨头扩散到 OpenAI 和 Anthropic 等大型私营公司之际，投资者们正等待它们的 IPO。

这使得寻找下一批市场领导者的任务更加紧迫。根据 RWA Wealth Partners 的首席投资官 Joseph Powers 的说法，一些投资者可能会削减他们持有的“Magnificent Seven”的部分头寸，为新一代高增长人工智能股票腾出空间。

人工智能建设的性质也在不断演变。Powers 表示，在早期热潮中，大型科技公司在很大程度上可以自行承担基础设施建设的费用，这使它们相对于小型竞争对手具有优势。但随着支持人工智能的支出不断增长，可能需要更多的公司转向公开市场寻求资本。“我们将看看这三家公司 [SpaceX、Anthropic 和 OpenAI] 能吸收多少，”Powers 说。

MANGOS ETF

一些小型 ETF 发行商已经开始尝试将这种兴趣转化为投资产品。Corgi ETF Trust I 提交了 Corgi MANGOS ETF 的申请，该基金将至少 80% 的净资产投资于与 Meta、Anthropic、Nvidia、Alphabet、OpenAI 和 SpaceX 相关的证券、衍生品或其他工具。根据申请文件，由于 OpenAI 和 Anthropic 仍是私营公司，该基金可能会使用衍生品、私人投资工具或其他结构来获得对这些公司的敞口。

Yorkville America Investment Trust 分别提交了两项拟议基金的申请：Yorkville America MANGO Plus ETF 和 Yorkville America MANGO Plus Premium Equity Income ETF。MANGO Plus ETF 将至少 80% 的净资产投资于与 MANGOS 公司相关的证券、衍生品或其他工具，以及一个单独的芯片和硬件股票篮子，包括 Advanced Micro Devices (AMD)、Broadcom (AVGO)、Micron Technology (MU)、Intel (INTC) 和 Dell Technologies (DELL)。

申请文件称，公开交易的 MANGOS 持仓预计将大致保持相等权重，而对私营的 OpenAI 和 Anthropic 的敞口将主要通过永续期货合约获得。Premium Equity Income 版本将投资于类似的公司和工具，同时还会出售与 MANGO Plus 集团挂钩的看涨期权。

这些申请仍是初步的，尚未获得 SEC 的批准。

然而，一些 ETF 分析师表示，将 MANGOS 变成基金的冲动可能更多是出于巧妙的市场营销，而非实际内容。

根据 ETF.com 的总裁兼研究总监 Dave Nadig 的说法，此类产品可能是“过于聪明的便利包装”。

Nadig 在一次电话采访中表示：“将几家非上市公司（可能可以通过 SPV 获得敞口）与几家规模极其庞大的超大规模公司捆绑在一起，并称之为投资理论，这没有任何学术依据。”

他表示，这种组合主要反映了一系列高动量、高知名度的股票，而不是这些公司应该在一个投资组合中聚集在一起的明确原因。

对于那些只想投资于他们认为推动人工智能热潮的上市公司而言，Nadig 表示，直接购买这些股票可能比为一小篮子股票支付 ETF 包装费用更简单。

他认为，此类基金可能作为短期交易工具发挥作用，因为购买一个 ETF 比购买几只个股更容易。但他对将它们视为长期投资工具表示怀疑。

Nadig 说：“这些东西作为交易的‘沙丁鱼’还有一些空间，但并没有真正的投资理论。”

这可能是投资者面临的更大风险。华尔街的首字母缩略词在描述市场力量已经集中的地方时可能很有用。当它们在故事被检验之前就将一个故事变成一个产品时，它们可能更危险。

MANGOS 捕捉到了投资者想象力的转移方向：转向人工智能实验室、芯片制造商、云巨头和新上市的成长型公司。Nadig 表示，这是否会成为下一个持久的市场领导者群体，仍然是一个悬而未决的问题。

Yorkville America Investment Trust 和 Corgi ETF Trust I 的代表未回应置评请求。

-Frances Yue

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