Bitcoin 的挖礦難度在 2026 年第二次最大的負向調整中下降了 10%。

Bitcoin 挖礦難度在週末下降了 10.09%，從 138.96 兆降至區塊高度 953,568 時的 124.93 兆。此次調整為該網路歷史上第 11 大降幅，也是 2026 年迄今第二大降幅，僅次於 2 月初的一次調整。新難度為 2026 年迄今最低水準，亦是自 2025 年 7 月以來的最低水準。 挖礦難度衡量的是礦工（使用高功率晶片）為將一個區塊新增至區塊鏈所需完成的運算工作量。難度每 2,016 個區塊（約每兩週）重新調整一次，目的是無論線上算力（hashrate）總量如何變化，均使區塊間平均生成時間維持在約 10 分鐘左右。 本次難度下調發生在 Bitcoin 價格於 6 月迄今整體下跌約 15% 之後，壓縮了礦工利潤空間，促使部分營運商關停無利可圖的設備。隨著這些設備斷電停機，區塊生成速度放緩，上一難度週期實際耗時約 15.6 天，明顯長於目標值 14 天——此即觸發向下難度重定標（retarget）的條件。 加密金融服務公司 Galaxy Digital 的研究部門 Galaxy Research 指出，本次難度下調的主因是價格驅動的利潤壓縮，這與其排名表中對 Bitcoin 其他幾次 2026 年重大難度調整所歸納的成因一致。 10.09% 的難度下調，使單位活躍算力（active hashrate）所能產出的 Bitcoin 數量提升約 11%。疊加 Bitcoin 自 6 月初低點反彈之勢，現貨哈希價格（spot hashprice）已回升至每日每拍哈（petahash）每秒 30 美元以上：由 Luxor 運營的挖礦數據平台 Hashrate Index 於週日公布該指標為 32.31 美元，較本月早些時候跌至高 20 美元區間的谷底有所回升；該谷底水準被廣泛視為高成本營運商接近毛利盈虧平衡點的水準。根據該平台數據，其七日平均網路算力約為 894 EH/s。 本次降幅為 2026 年迄今第三次超過 5% 的向下調整，此前分別為 2 月 7 日的 11.16% 下調及 3 月的 7.76% 下調。2 月與 6 月的兩次調整如今均已躋身有紀錄以來 11 大負向調整之列，顯示當前面臨的並非一次性衝擊，而是持續性的經濟壓力。 2 月的難度下調恰逢冬季風暴導致的停機潮，而 6 月這次則與 BTC 價格疲軟以及挖礦算力向人工智慧（AI）與高效能運算（HPC）領域的結構性再配置同步發生。據 The Block 此前報導，部分轉向 AI 與高效能運算（HPC）的礦工已實現顯著的股價上漲。 Bitcoin 網路已在本次難度調整後開始逐步恢復正常。平均區塊生成時間已重回約 10 分鐘水準；Hashrate Index 的初步預估顯示，下一次難度調整幅度可能大致持平，約為 -0.8%，依週日下午的預測，預計將於 6 月 27 日左右生效——這表明先前離線的算力已大體趨於穩定，而非持續流失。 即便經歷本次難度調整，礦工整體經營環境仍頗具挑戰性。Checkonchain 的難度回歸模型截至 6 月 13 日估算，Bitcoin 的平均生產成本約為 84,300 美元，較今年年初約 87,000 美元的水準有所下降，反映難度已自 1 月高點逐步回落。 根據 The Block 的 Bitcoin 價格頁面，BTC 目前交易價約為 63,780 美元，現貨價格較上述估算成本低約四分之一，致使全網大部分礦工在包含所有成本的經濟層面上處於「水下」（underwater）狀態。本次難度下調有望改善採用新型高效設備之礦工的相對經濟效益，但高成本營運商可能仍難以填補這一差距。 未來難度能否由降轉升，很可能取決於 Bitcoin 價格後續走勢。若 BTC 價格出現持續性反彈，礦工或將重新啟用閒置設備；反之，若價格再度走弱，或更多礦工轉向 AI 領域，則此類算力恐將永久退出 Bitcoin 網路。 免責聲明：The Block 是一家獨立媒體機構，致力提供新聞、研究與數據。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 為 The Block 的控股投資方。Foresight Ventures 同時亦投資於加密領域其他多家公司。加密交易所 Bitget 為 Foresight Ventures 的錨定有限合夥人（anchor LP）。The Block 仍將持續獨立運作，以提供客觀、具影響力且時效性強的加密產業資訊。請見我們目前的財務披露聲明。 © 2026 The Block。保留所有權利。本文僅供資訊參考之用，不構成法律、稅務、投資、財務或其他任何建議。 [Galaxy Research]