傳統市場對 BTC 的投機興趣減退，鏈上數據顯示

市場研究公司 Glassnode 的分析師指出，鏈上數據顯示傳統金融（TradFi）市場對比特幣（BTC）的投機需求正在減弱。根據該公司發布的一則推文，大多數傳統金融渠道的比特幣敞口均發出相同信號：比特幣在國庫工具（treasury vehicles）及交易所交易基金（ETF）中的交易量正在枯竭。 支持 Glassnode 論點的一項指標，是美國現貨 ETF 30 日簡單移動平均線（SMA）交易量。此指標已從 2025 年 10 月的每日 44 億美元收縮至目前約每日 9.6 億美元。這一轉變代表了 78% 的降幅，幅度之大足以令交易量乾涸。 上周是比特幣 ETF 自推出以來表現第二差的一週。隨著 BTC 價格跌至 19 個月新低，ETF 遭遇巨額淨流出，總額達 17.2 億美元。上一次產品出現如此規模的贖回，還是在 2025 年 2 月。 Glassnode 今日稍早披露，比特幣國庫公司整體交易量的 30 日 SMA 亦已從 2025 年 12 月的每日 342 億美元暴跌至目前的每日 174 億美元。這項數位資產國庫（DAT）公司交易量 49% 的下滑，進一步反映出傳統渠道對 BTC 的投機需求萎靡不振——因 DAT 公司股票的走勢與比特幣價格高度同步。 Glassnode 解釋道：「結合此前指出的 DAT 公司交易量 49% 的跌幅，兩大傳統金融渠道的比特幣敞口正發出一致訊號：傳統市場對 BTC 的投機需求已大幅撤出。」 除投機性與槓桿型 BTC 敞口需求下降外，現貨需求亦顯著退潮。這可從投資者選擇逢漲賣出、而非增持頭寸中窺見端倪。據報導，這一動態轉變標誌著市場正由累積階段邁入分配階段，進而導致比特幣活躍度自峰值腰斬。 撰文時，BTC 價格約為 62,500 美元，較一個月前的 80,900 美元下跌 22%。該資產於上週末在投資者拋壓下跌破 60,000 美元。以上跡象皆明確顯示，現貨需求正處於收縮階段。 艾爾登（Alden）：「賽勒（Saylor）的策略或任何單一實體都無法扼殺比特幣。」 數據顯示：「伊朗局勢降溫引發全球市場反彈，加密貨幣仍有望後來居上。」 「今日到期的 22 億美元比特幣期權將如何影響現貨市場？」 隨著機構興趣減弱、現貨需求收縮，當空方持續主導行情之際，BTC 價格究竟會探至何處，仍有待觀察。 [CryptoPotato]