SpaceX上市前多空辯論：晨星公司與「估值教父」認為其定價過高，而長期敘事則享有市場樂觀情緒

在 6 月 12 日，SpaceX 的 IPO 定價為 135 美元，估值約為 1.77 兆美元。知名機構和分析師對其上市後的表現提供了以下預測： Morningstar 分析師 Nicholas Owens 將 SpaceX 的公允價值設定在約 7800 億美元，比 IPO 估值低約 55%。他認為短期至中期股價被高估，並建議投資者避免追逐高開盤價，而是等待炒作消退後以較低價格進入。 紐約大學教授兼「估值大師」Aswath Damodaran 估計 SpaceX 的股權價值為 1.25 至 1.3 兆美元。他認為目前的定價過高，並預測上市後將出現類似 Facebook 或 Uber 的大幅回調，建議投資者耐心等待較低的入場點。 CNBC 的「Mad Money」主持人 Jim Cramer 認為，約 2 兆美元或銷售額 100 倍的估值難以證明其合理性。他預測由於散戶的 FOMO 和被動指數基金的流入，開盤時將出現大幅飆升，但他警告這可能是一個投機性泡沫，並強烈建議散戶投資者避免追高。 Oppenheimer 分析師 Timothy Horan 給予了「跑贏大盤」的評級，目標價為 190 美元，預計有 41% 的上漲空間。他對 SpaceX 在火箭、Starlink、晶片和 AI 領域的垂直整合持高度看漲態度，預計到 2035 年總市場規模將達到 10 兆美元。 Zacks首席股票策略師 John Blank 預計上市後將出現顯著下跌，並建議下跌 40-60% 將觸發盈利預期下調。他認為這是潛在的市場頂部信號，並建議投資者保持謹慎。 佛羅里達大學 IPO 專家 Jay Ritter 強調了「Elon Musk 效應」是高波動性的驅動因素。他警告目前估值存在巨大的下行風險，並引用了對 Musk 雙重股權結構的擔憂以及對火星等長期項目的潛在資本配置風險。 Future Group 執行長 Daniel Newman 對 Starlink 和 AI 的長期增長前景持強勁看漲態度。雖然他認為 135 美元的價格一年後可能顯得昂貴，但他預計五年後會顯得便宜，並計劃在最初的 12 個月內進行小額初始購買，同時尋找更好的入場機會。 Wade Bush Securities 分析師 Dan Ives 將此次 IPO 稱為一個「分水嶺」事件，並持樂觀態度。他指出到 2027 年 Tesla 與 SpaceX 合併的可能性很高（超過 80%），並認為圍繞 AI 和太空生態系統的長期敘事將推動強勁的需求。 [律動]