SpaceX上市前的多空激辯：晨星與「估值教父」覺得太貴，長期敘事受市場樂觀看好

6 月 12 日，今日 SpaceX IPO 定價 135 美元，對應估值約 1.77 萬億美元，知名機構和分析師對其上市後表現的預測如下： 晨星分析師 Nicholas Owens：晨星將 SpaceX 公允價值定為約 7800 億美元，較 IPO 約 1.77 萬億美元估值低約 55%，認為股份在近中期幾乎任何情景下都被高估。預計開盤初期因極小流通量、指數快速納入（Nasdaq 100 等）可能帶來支撐甚至短暫上漲，但整體建議投資者避開開盤追高，等待炒作消退後以更低價格入場，長期才有機會獲得更有吸引力的回報。 紐約大學教授，「估值教父」Aswath Damodaran：將 SpaceX 股權價值估為 1.25-1.3 萬億美元，遠低於 IPO 定價。Aswath 認為當前定價過高，不會立即買入（但也不會做空），預計上市後可能出現類似 Facebook 或 Uber 的大幅回撥（曾跌超 50%），建議耐心等待低位，AI 業務讓 SpaceX 故事更巨集大但也增加波動性，短期表現可能承壓。 CNBC《Mad Money》主持人 Jim Cramer：對基本面持謹慎態度，難以評價約 100 倍銷售額的 2 萬億美元級估值。預測因散戶 FOMO、極小流通量和被動指數資金湧入，開盤可能出現巨大漲幅甚至翻倍至約 4 萬億美元市值，但警告這可能是投機泡沫，對市場有破壞性，強烈建議散戶避免追高，業務的長期虧損壓力可能導致回撥。 紐約獨立投行奧本海默分析師 Timothy Horan：給予優於大盤評級，目標價 190 美元，較 135 美元 IPO 價有約 41% 上漲空間。高度看好 SpaceX 在火箭、Starlink、晶片與 AI 的垂直整合，預計到 2035 年總市場規模可達 10 萬億美元，儘管存在波動風險，但認為開盤後有望獲得支撐並實現顯著上漲，長期增長前景樂觀。 芝加哥獨立投研機構 Zacks 首席股權策略師 John Blank：預計 SpaceX 上市後可能出現顯著下行，若股價在數月內回落 40-60%，將引發收益預測的級聯下調。John 視此為潛在市場頂部訊號，短期表現可能承壓，建議投資者保持謹慎，等待更清晰的基本面驗證。 佛羅里達大學 IPO 專家 Jay Ritter：「Elon Musk 效應」將導致高波動性。在當前高估值下存在實質下行風險，因雙重股權結構賦予 Musk 極高控制權，且資本可能優先用於火星等長期專案而非直接股東回報。開盤後可能面臨調整，投資者需警惕治理與資本配置風險。 科技分析機構未來集團 CEO Daniel Newman：若投資者持有 5 年視角 SpaceX 將表現優異，135 美元定價在一年後可能顯得昂貴，但在五年後將顯得便宜。Daniel 計劃在開盤日小幅買入以防短期判斷錯誤，但預計首 12 個月內會有更好入場機會，長期對 Starlink 與 AI 增長高度看好。 洛杉磯韋德布什證券分析師 Dan Ives：SpaceX IPO 為市場「分水嶺」事件，整體持樂觀態度，其與 Tesla 在 2027 年合併的可能性極高，概率 80% 以上。Dan 認為開盤後有望受益於 AI 與太空生態的長期敘事，散戶與機構需求強勁，表現值得期待。 [BlockBeats]