Monera Digital | 2026 年 5 月基金月報：逆市穩健增長，規模再創新高 - Odaily

一、市場回顧：流動性傳導失敗，加密市場獨立走弱 2026 年 5 月，巨集觀因素持續主導市場定價。地緣政治緊張態勢、通脹壓力反彈以及美聯儲政策預期博弈三重壓力疊加，共同壓制風險資產整體表現，加密市場消化能力明顯下降。 本月加密市場經歷了一場教科書式的"流動性傳導失敗"。上中旬，通脹資料強於預期，美聯儲寬鬆預期大幅後退，資產定價權重歸巨集觀敘事，持續施壓風險資產；月末，儘管地緣政治出現破冰訊號，美債收益率與油價同步回落釋放利好，加密市場卻拒絕承接巨集觀寬鬆，整體由升轉跌，暴露出週期級深熊加速出清的殘酷底色。 價格表現方面，BTC 月初一度觸及 82,850 美元，隨後持續下行，月末收於 73,674 美元。ETH 表現更為疲軟，ETH/BTC 比率觸及低點 0.02675，跌幅顯著大於 BTC。BTC 主導地位維持高位，山寨幣流動性持續萎縮，總市值整體回撥。 資金面上，本月最核心特徵是"內部資金嚴重失血"：BTC 現貨 ETF 由四月淨流入徹底逆轉，全月淨流出高達 24.25 億美元，創史上第三大單月流出記錄；ETH ETF 同步大幅失血。與此同時，Coinbase 呈現嚴峻負溢價，鏈上長短期持有者 MVRV 與 SOPR 雙雙跌破盈虧線，呈現出典型的投降式割肉形態。 展望後市，BTC 已實質性擊穿 MicroStrategy 約 75,500 美元的成本臨界點，71,400 美元成為下方最後一道週期級防線。短期內左側抄底面臨極高風險，真正的止跌企穩不取決於巨集觀指標的單日回暖，而必須看到 ETF 資金迴流與鏈上投降訊號終結。若美股 AI 龍頭出現指數級重挫，或 MicroStrategy 等 BTC 儲備公司因跌破成本線被迫拋售引發連環去槓桿，加密市場將面臨極大恐慌風險。投資仍需謹慎，風險管理優先。 二、基金資料：逆市穩健增長，規模再創新高 在市場整體承壓的背景下，Monera Digital 旗下基金於 2026 年 5 月持續錄得正增長，各項核心指標表現亮眼。 截至 5 月末，基金總資產規模（AUM）達 1,482 萬美元，較月初的 1,213 萬美元淨增約 290 萬美元，月度增幅錄得 22.17%，其中本月新引入資本為 213.08 萬美元。自基金成立以來，AUM 從 2026 年 1 月的初始 100 萬美元起步，歷經五個月連續增長——2 月突破 333 萬美元，3 月躍升至 678 萬美元，4 月突破 1,213 萬美元，5 月再創新高至 1,482 萬美元，五個月內累計增長近 15 倍，充分體現了策略的穩定性與持續的資金吸引力。 收益表現方面，基金實際收益率 APY 錄得 16.23%，加權收益率 APY 更高達 58.71%，在當前市場環境下實屬難得，持續為投資人創造超越市場的穩健回報。 三、資產配置：多元佈局，主動交易為核心驅動 本月基金資產總規模 1,482 萬美元，採用多元化策略配置。其中，Proactive Trading（主動交易）為基金核心收益來源，配置規模達 987.94 萬美元，佔總 AUM 的 66.7%，是拉動整體收益的主要引擎；Quantitative Trading（量化交易）配置規模 385.73 萬美元，佔比 26.0%，與主動交易策略形成有效互補，共同構建多維度的收益來源體系；Venture Investing（風險投資）配置 100 萬美元，佔比 6.7%，著眼於優質專案的早期佈局；其他資產（Other Assets）合計 83,424 美元，作為補充性配置。 整體配置結構以主動交易為主軸，兼顧量化策略與早期投資，在當前市場波動加劇的背景下，有效平衡了收益獲取與風險控制。 四、結語 在 2026 年 5 月加密市場整體承壓、ETF 資金大幅淨流出的逆境之下，Monera Digital 基金憑藉多元化策略配置與嚴格的風險管理體系，實現規模環比增長 4.61%，累計加權 APY 達 58.71%，持續為投資人創造超額收益。 展望六月，團隊將在風險管理優先的前提下，密切跟蹤 ETF 資金流向、鏈上資料修復訊號及巨集觀政策變化，適時調整倉位結構，把握週期底部所帶來的非對稱機會。 有興趣瞭解的歡迎聯絡我們： X: https://x.com/Monera_Digital TG：https://t.me/MoneraDigital_Official 本報告由 Monera Digital 交易團隊出具，僅供參考，不構成投資建議。