ServiceNow 需求在國際不確定性下仍保持韌性：分析師
ServiceNow Inc. (NYSE:NOW) 股票週三走高，表現優於大盤和科技板塊，因為儘管市場避險情緒高漲，投資者仍傾向於相對強勢的股票。
該股上漲約2%，而那斯達克指數下跌1.3%，標普500指數下跌0.9%。科技精選產業SPDR基金（XLK）也出現下跌，使得ServiceNow的漲幅顯得格外突出。
技術優勢突出
ServiceNow股價的上漲似乎主要得益於其技術面的韌性。該股目前守住了幾個關鍵的移動平均線，並延續了自4月低點以來的反彈勢頭。
股價仍高於 20 日簡單移動平均線 107.08 美元、50 日簡單移動平均線 99.42 美元和 100 日簡單移動平均線 106.40 美元。這種形態支持短期內呈現建設性趨勢。
然而，長期前景依然喜憂參半。 ServiceNow 的股價目前仍比其 200 日均線 139.52 美元低 22.2%，並且仍然低於 2025 年 8 月形成的死亡交叉形態，當時 50 日均線跌破了 200 日均線。
動量指標顯示市場處於盤整狀態而非突破。相對強弱指數為50.06，處於中性水平，顯示買賣雙方均無明顯優勢。
下一個阻力位在 111 美元附近。突破該區域可能會增強上漲勢頭。下檔方面，98 美元附近的支撐位仍然至關重要，因為它與 50 日均線和之前的買入區域非常接近。
分析師認為需求維持穩定
法國巴黎銀行分析師 Stefan Slowinski 表示，在強勁的需求、人工智慧貨幣化和新產品領域的成長的支持下，ServiceNow 仍有望在 2030 財年實現超過 300 億美元的訂閱收入。
Slowinski 表示，除了第一季在中東地區出現的本地部署交易下滑之外，ServiceNow 沒有看到與宏觀經濟相關的重大需求壓力。
他表示，至少有一筆延期交易在第二季初完成，公司仍然預計所有延期交易都將在今年完成，儘管其業績預期假設只有部分交易能夠完成。
他表示，ServiceNow 預計美國聯邦政府新增年度合約淨值將在 2026 財年加速成長，且成長動能將集中在下半年，因為該公司將逐漸擺脫先前 DOGE 和政府停擺的影響。
Slowinski 也表示，併購將對業績起到支撐作用，Armis 將為第二季和 2026 財年的訂閱收入成長和 cRPO 成長貢獻 125 個基點，Moveworks 將貢獻 100 個基點。
人工智慧產品支援長期目標
Slowinski 表示，ServiceNow 在 2026 年財務分析師日上的目標是，到 2030 財年，訂閱收入在基本情況下超過 300 億美元，在樂觀情況下約為 320 億美元。
他表示，這項展望假設成熟業務（如核心 ITSM 和 ITOM）的成長速度放緩，但 AI 控制塔/資料分析、安全與風險以及 CRM/前台業務的成長速度加快，抵消了這一放緩趨勢。
他表示，ServiceNow 認為這些新興領域的複合年增長率可能超過 25%。
Slowinski 表示，客戶正在從廣泛的 AI 實驗轉向幫助監控使用情況、管理風險和展示回報的工具，這與 ServiceNow 在簡化複雜 IT 環境方面的優勢相吻合。
定價和人工智慧成本控制仍然至關重要
Slowinski 表示，ServiceNow 的全新基礎版、高級版和 Prime 版套餐現在在每個級別都包含了人工智慧。
他表示，客戶對其混合定價模式反應良好，該模式將基於席位的定價與基於消費的 AI 使用量相結合。
他表示，ServiceNow 預計，當客戶採用 AI 功能時，基本席位價格將上漲 20% 至 30%，而且該公司還可以在客戶用完初始配額後對 AI 輔助功能收費。
Slowinski 表示，ServiceNow 仍然有信心在 2030 財年之前將 AI 貨幣化，同時保持 80% 以上的毛利率，這得益於將一些任務路由到其自身數據中心的小語言模型，以及使用現有的工作流程邏輯，而不是將每個任務都發送到前沿模型。
Slowinski 也重點介紹了 Project Arc，這是 ServiceNow 與 NVIDIA 公司 (NASDAQ:NVDA) 合作，利用 OpenShell 和 ServiceNow 治理工具開發自主企業桌面代理程式的專案。
華爾街維持對該股的「買進」共識評級，基於50位分析師的評級，平均目標價為139美元。近期分析師的評級變動包括：美國銀行證券維持「買進」評級，目標價為130美元；伯恩斯坦將目標價上調至236美元，並維持「與市場表現一致」的評級；麥格理維持「中性」評級，目標價為109美元。
根據 Benzinga Pro 的數據，截至週三發稿時，ServiceNow 股價上漲 1.73%，至 108.82 美元。
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