為何麥可·賽勒在「流血市場」中出售比特幣是一件大事

Strategy Inc.（納斯達克股票代碼：MSTR）出售 32 枚 Bitcoin（加密貨幣代碼：BTC）的交易規模雖小，但傳遞的信號卻不容忽視，市場做市商 Wintermute 如此表示。

為何這 32 枚 BTC 的出售比數字本身更具意義

Wintermute 每週市場更新報告清晰地闡述了事件脈絡。

Bitcoin 的買盤報價已連續數週萎縮，散戶正拋售加密資產以追逐股票，而美國機構投資者亦已悄然轉向看空。

Saylor 的這項披露，僅僅移除了多頭繼續持倉的最後一個理由。

Wintermute 寫道：「32 枚 BTC 的出售規模微不足道；但 Saylor 四年來首度賣出 Bitcoin，且時機正值市場資金持續外流之際，其意義則截然不同。」

該機構指出，Strategy Inc. 已成為市場一個月以來的潛在壓力源，而此次出售實際上強制推動了一場市場本就亟需面對並消化的清算。

據 Wintermute 場外（OTC）交易台觀察，散戶已連續數週淨賣出，而美國機構投資者則於過去幾日轉向看空，亞洲與歐洲地區則大致維持平衡。

ETF 數據進一步印證了這一圖景：5 月錄得淨流出 24.3 億美元，創下 2026 年迄今最差單月表現。

強勁的就業數據令風險資產雪上加霜

宏觀環境加劇了市場痛苦。美國 5 月新增就業人口達 17.2 萬人，遠高於預期的 8 萬人，且 4 月數據亦被大幅上修。

職位空缺數升至 760 萬個，為近兩年來最高；ISM 服務業物價指數則創下自 2022 年 8 月以來新高。10 年期美債收益率攀升至 4.55%。

Wintermute 表示：「好消息再次成了壞消息。」在此利率環境下，經濟走強將徹底消除聯儲局近期降息的任何可能性，並使緊縮政策路徑維持不變。

納斯達克指數當週下跌 4.7%，標普 500 指數 ETF（紐約證交所代碼：SPY）則錄得自 3 月以來的首次單週下跌；AI 概念股與加密資產同步承壓。

Pompliano：這或是 Bitcoin 歷史上最優質的熊市之一

Anthony Pompliano 在 CNBC 接受採訪時指出，每輪熊市深度正逐漸收斂，而當前各項指標從歷史角度看，均顯示市場已接近週期底部。

目前處於虧損狀態的 Bitcoin 持有比例已超過盈利狀態的持有比例，這一信號歷來標誌著此前週期的低點。

Pompliano 特別提到 Strategy Inc. 與 Strive 公司持有的美元現金儲備，認為這是抵禦被迫拋售的結構性防護措施；他強調，這兩家公司皆刻意建立現金緩衝，專門用於支付股息義務，從而在下行週期中無需動用其 Bitcoin 持倉。

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