Oracle 的雲端服務在第四季的成長速度可能加速至 94%，因為產能正在增加

BBenzinga

甲骨文公司（NYSE:ORCL）預計將於6月10日（週三）公布2026財年第四季度業績。

美國銀行證券（BofA Securities）指出，此項業績可能顯示雲端業務增長出現拐點，且新增資料中心容量正陸續上線。

甲骨文分析師觀點：分析師Tal Liani維持「買入」評級，並將目標股價由200美元上調至240美元。

甲骨文核心論點：Liani在報告中指出，新資料中心容量的啟用，有望推動公司RPO（剩餘履約義務）產生更多營收認列。

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他預期甲骨文雲端PaaS/IaaS業務在2026財年第四季度將實現94%的年增率，高於上一季度的84%。

該分析師寫道：「隨著雲端業務占整體營收比重持續提升，我們認為雲端毛利率及新計算服務交易公告，已日益成為關鍵關注焦點。」他進一步指出，目前雲端業務佔甲骨文總營收比重達52%，較一年前的44%顯著提升。

毛利率：Liani預期雲端與軟體業務的毛利率為70%，與上一季度幾乎持平；整體毛利率則為67%。

資本支出（Capex）成焦點：分析師指出，在本次財報電話會議中，甲骨文的資本支出將成為重點關注議題，因公司持續「積極投資資料中心容量，以履行積壓訂單承諾並滿足整體運算需求」。

股價表現：Liani指出，自甲骨文公布第三季財報以來，其股價已上漲逾30%；而自3月以來更上漲逾45%，主要驅動因素包括：

  • 整體軟體市場表現強勁
  • 甲骨文近期透過債務與股權融資籌集約500億美元資金，減輕了資金面壓力

他進一步表示，此次目標股價上調，反映雲端基礎設施與資料庫工作負載領域持續穩健的底層需求。

ORCL股價走勢：根據Benzinga Pro數據，截至週二發稿時，甲骨文股價下跌1.25%，報209.16美元。

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