Apple 高調發布了 Siri AI，但為何華爾街大多數分析師的反應卻不溫不火？

①蘋果隔夜釋出“Siri AI”，但投資者反應冷淡，公司股價收跌1.9%；②華爾街分析師Walter Piecyk認為，蘋果公佈的Siri AI的功能都是曾經反覆承諾過的，並未提供真正鼓舞人心的內容；③分析師們還針對蘋果在隱私問題上的優勢、對谷歌的依賴、長期風險等進行了評論。

財聯社6月9日訊（實習編輯 李瑩/編輯 齊靈）時隔兩年，蘋果的Siri AI落地Beta版，但市場反應平淡，當天股價收跌。華爾街分析師熱議其AI工具存在的短板、合作隱患與長期風險。

北京時間6月9日凌晨，蘋果WWDC 2026全球開發者大會在Apple Park舉行。本次大會的核心釋出是“Siri AI”。蘋果在2024年WWDC上首次預告了這一AI升級，此後多次推遲。兩年之後，Siri AI終於以Beta形態落地。

面對這一姍姍來遲的釋出，投資者們並沒有展現出熱情，而是在釋出會期間紛紛拋售股票。在週一的釋出會期間，公司股價一度觸達記錄高點，而後出現下跌，至收盤時跌幅達1.9%。

美國TMT行業研究機構LightShed Partners合夥人Walter Piecyk，針對在全球開發者大會期間蘋果股價下跌，稱：“市場對蘋果的反應是準確的。”

“如果你看一下股票開始被拋售的時間，正好是他們開始談論Siri的時候。整個釋出會中，蘋果並沒有給投資者提供什麼真正鼓舞人心的東西，我認為這就是導致股票被拋售的原因。”

“我們甚至對具體的時間線還一無所知，關於蘋果9月份到底會交付什麼還存在一些爭議。我記得有提到過它還處於測試版階段。這些都是年復一年被承諾過的東西。”

釋出會後，蘋果主管Craig Federighi面對媒體關於“Agentic AI（自主智慧AI）”的追問時，承認這仍處於“令人興奮的實驗階段”：

“當談到在裝置上以可靠的方式實現自動化能力時，目前還沒有人真正做得很好。坦率地說，這項技術是一個長達數年、甚至數十年的發展弧線，因此我們將負責任地去推進它。”

Piecyk指出，蘋果雖然展示了自動傳送電子郵件等部分功能，以及一個能執行復雜任務的獨立應用程式，但由於這些功能並未整合到Siri中，整體表現還不夠好。

Piecyk認為具備智慧體能力才是未來的發展方向。由於目前整個行業都還沒發展到這一階段，這讓蘋果依然留在賽道之中。

儘管安卓在AI領域領先了幾年，但在真正的智慧體功能上同樣尚未取得突破。Piecyk警告稱，一旦有競爭對手率先實現突破而蘋果未能跟上，將會促使消費者重新考慮更換裝置。

各方觀點

Piecyk認為，摺疊屏手機固然可能引發“超級週期”併成為下一個催化劑，但這屬於通過創造更好的盈利來提升股價，不一定是估值倍數的擴張。真正能把蘋果估值帶向更高水平，如實現更高的市盈率的，永遠是其服務業務。

他指出，蘋果釋出會中已有暗示，如果使用者想使用更先進的服務，如深度處理照片，蘋果將會實施額度限制。這預示著蘋果未來將通過向使用者收取更多費用，如加到iCloud或其他服務中，來直接拉動服務業務收入。

Piecyk還對Siri AI背後的算力成本提出疑問。他指出，如果這些高階AI功能的計算髮生在蘋果自身的私有云中，將意味著蘋果需要開啟新一輪的資本支出週期來構建自己的私有模型；而蘋果如果對超出限制的功能收費，也意味著背後伴隨著龐大的資本支出，或者至少需要向谷歌、CoreWeave等第三方公司支付鉅額的算力服務費用。

美股投研機構Seaport Research Partners的高階分析師Jay Goldberg強調，“信任和隱私”是蘋果對消費者品牌承諾的核心。在當今的科技公司中，隱私是一種極其稀缺的商品，而蘋果正是圍繞這一點建立的品牌，因此必須不負所望。

“我不認為有任何人——無論是蘋果、OpenAI還是Anthropic——能真正完全掌握在這個AI時代隱私的走向。所以我認為，蘋果可能比其他任何公司都更有可能把這件事做好。”

華爾街科技評論員Nilay Patel認為蘋果新發布的功能，從客戶的角度來看，相當於兩年前ChatGPT免費提供的水平。但這對過去一無所有的蘋果已是一大步。

“長期以來，他們一直全力以赴地垂直整合自己的硬體和軟體。為了達到目前與免費版ChatGPT持平的水平，他們不得不重新構建系統，使其在谷歌資料中心的英偉達平臺上執行。我認為他們想要表達的論點是，他們現在已經完成了最艱難的工作。”

他還表示，蘋果目前沒有風險，因為像Claude這樣的AI產品依然需要執行在iPhone或Mac上，甚至帶動了 Mac 硬體的搶購。但蘋果面臨著巨大的長期風險。隨著 AI 智慧體和自主系統的發展，未來的經濟行為，如叫車等服務，可能會直接由AI完成而繞過應用商店。

華爾街基金經理、Seymour資產管理公司創始人Tim Seymour表示：

“他們已經讓人失望過很多次了，我想我反而沒那麼擔心這次如何令人失望。我所擔心的問題是：所謂的‘蘋果智慧（Apple Intelligence）’實際上更像是‘谷歌智慧’。”

“我覺得蘋果與谷歌之間的合作關係可能從未像現在這樣重要過。”

OptionsANIMAL首席市場策略師Guy Adami表示：

“我猜投資者、交易員或者蘋果的核心粉絲們原本都寄希望於九月份能有一些大動作。但他們認為這可能要到明年某個時候才會實現。這是今天拋售出現的原因。”

華爾街期權交易員Dan Nathan表示：

“問題在於，蘋果切入這個領域的時機，正值這些大語言模型（LLM）周圍的“護城河”並不算特別深、也不夠寬的時候。所以，等到他們終於搞清楚裝置端該怎麼做時——先別提那些服務和即將上線的應用程式了——人們是不會為了什麼“蘋果智慧”去額外掏錢的。因此，它必須能夠激發開發者群體的熱情，帶動相關的開發活動，比如裝置上的 AI 智慧體。”

信任危機

蘋果因2024年WWDC大會高調宣傳的“Apple Intelligence”AI功能在iPhone16系列上無法兌現，被美國消費者集體訴訟，指控其虛假廣告、誤導性營銷和不正當競爭，並於上月最終支付了2.5億美元賠償和解。

這或許讓一些投資者對蘋果在釋出會上畫的“新大餅”，例如秋季推出的摺疊屏iPhone和iPhone 18 Pro上的AI體驗，持更加謹慎和懷疑的態度。