Apollo 和 Blackstone 為 Anthropic 打造客製化晶片融資協議，押注 350 億美元於 AI 基礎設施

①阿波羅全球管理公司與黑石集團為人工智慧公司Anthropic敲定了一項350億美元的融資方案；②該融資方案旨在用於擴充套件Anthropic的人工智慧基礎設施；②這筆債務協議分為三個階段定價，約一半債務已向其他機構投資者完成分銷。

財聯社6月9日訊（編輯 周子意）阿波羅全球管理公司與黑石集團已為人工智慧公司Anthropic敲定了一項350億美元的融資方案，用於擴充套件其人工智慧（AI）基礎設施，這標誌著AI領域最新的一筆鉅額交易。

據知情人士對媒體透露，這筆債務協議分為三個階段定價，約一半債務已向其他機構投資者完成分銷。此前有報道稱，這筆資金將用於資助谷歌為Anthropic定製的晶片租賃專案。

此外，定製晶片龍頭博通在交易中將為一筆最大規模的優先順序債務提供信用背書，摩根士丹利擔任顧問並協助安排了這筆交易。

這筆交易是有史以來規模最大的私人信貸交易之一，凸顯了頂級金融公司正爭相為資料中心建設及其所用晶片提供資金。而科技企業也正利用信貸市場的各個角落來滿足人工智慧前所未有的資本需求，迫使華爾街設計出新型債務結構以跟上這一趨勢。

晶片融資

這筆交易標誌著新興的晶片融資市場邁出了重要一步——隨著一波新資料中心的興起，其對專用硬體的持續需求推動該領域預計將迎來快速增長。此次交易預計將為博通公司開啟一系列合作的序幕，該公司正協助谷歌開發名為TPU的張量處理單元。

本週在博通的財報電話會議上，公司執行長陳福陽（Hock Tan）表示，公司正與阿波羅、黑石及其他主要投資者共同打造其稱之為AI XPV平臺的專案，計劃到2028年部署超過20吉瓦的計算能力。他還表示，阿波羅將率先推出該平臺的第一階段。

他指出，“我們的戰略願景是將博通領先的科技與實力雄厚的投資者夥伴相結合，為包括Anthropic和OpenAI在內的頂尖人工智慧前沿實驗室，以最低的成本和功耗，大規模提供充足的計算能力。”

此次融資計劃緊隨Anthropic提交的美國IPO保密檔案之後，該公司正試圖趕在競爭對手OpenAI之前於今年晚些時候登陸公開市場。上個月月底，這家Claude開發者在一輪融資中籌集了650億美元，加上新投資後公司估值達到9650億美元。

交易結構

本次融資採用特殊目的載體（SPV）架構，SPV通過債務與股權的混合方式募集資金，用於購置晶片，再將晶片租賃給客戶，債務償還主要依賴租賃收入，同時輔以晶片未來的長期價值作為支撐。

在這種情況下，350億美元的債務融資安排分為三個階段。

其中，優先順序的A1檔規模60億美元，A2檔規模240億美元，兩檔均獲得博通的信用背書，因此得以享受與博通強勁信用評級相匹配的較低融資成本，並獲得中等投資級的私人評級。

據報道，知情人士透露，A1檔以高於美國國債利率100個基點的票息出售給一批銀行；A2檔則以5.75%的票息按面值定價，買家包括阿波羅旗下Athene保險部門等機構投資者——該類機構偏好高質量債務以匹配其長期負債。

第三階段的B級票據規模45億美元，不享有博通背書，以8.5%的票息按面值出售。此外，阿波羅旗下結構化融資部門Atlas SP Partners提供了8億美元股權投資，實際上成為該SPV的所有者。