Anthropic 的股份推動這家人工智慧對沖基金達到了 200 億美元，漲幅達 270%

一位 24 歲的前 OpenAI 研究員將一篇關於人工智能的悲觀論文變成了華爾街最熱門的交易之一。Leopold Aschenbrenner 的人工智能對沖基金 Situational Awareness 目前管理著約 200 億美元的資產。據《華爾街日報》報導，截至今年 5 月，該基金的年化收益率（扣除費用後）約為 270%。簡單來說，1 月份存入的資金到春天時幾乎翻了四倍。 核心理念，簡單解釋：將人工智能的繁榮想像成一場淘金熱。Aschenbrenner 並不賭誰能找到最多的黃金；他賭的是賣鏟子的人。他的鏟子是電力和電腦。強大的人工智能需要大量的這兩者。他認為，決定誰能致富的是這些物理限制，而不是巧妙的軟件。他在 2024 年的一篇 165 頁的論文中闡述了這一點，該論文病毒式傳播。他看好的一些鏟子賣家是那些運行人工智能而非挖礦的 Bitcoin 礦工。 人工智能對沖基金實際持有的資產：他最大的公開持股是 Bloom Energy，這是一家生產現場發電燃料電池的公司。他還持有 CoreWeave，該公司出租人工智能計算能力，以及幾家目前運行人工智能的前礦業數據中心。這是一個巧妙的轉折：在押注電力供應的同時，他也押注那些被所有人喜愛的芯片製造商會下跌。他已押注超過 15 億美元，賭 Nvidia 的股票會下跌，並押注超過 20 億美元，賭一籃子芯片股票會下跌。交易員稱這些為賣空。他的理由很簡單：芯片價格已經假設一切都完美進行，而真正的短缺將是電力。 Anthropic 的頭獎：他最大的單一頭寸根本不是股票。它是 Claude 聊天機器人背後公司 Anthropic 的私人股份。他在 2025 年 2 月購入，當時 Anthropic 的估值約為 600 億美元。到 2026 年 5 月，在一次新的融資後，該估值已飆升至 9650 億美元。這一筆投資現在佔整個基金的近五分之一。他的公司甚至出現在 Anthropic 的上市投資者名單中，而這家人工智能製造商此後已朝著 Anthropic 私密 IPO 的方向發展。Jane Street，一家很少投資外部人士的神秘交易巨頭，也向該基金注資。 潛在風險：押注一個想法的兩面性。如果公司削減人工智能支出或電力危機緩解，該基金可能會像上漲一樣迅速下跌。同樣的風險也籠罩著所有 Bitcoin 礦工的人工智能股票。目前，這項賭注正在得到回報，而很大程度上取決於 Anthropic 不斷飆升的私人估值能否維持。未來幾個月將表明鏟子是否真的能勝過黃金。