「千載難逢」的首次公開募股：SpaceX 將上市，聚焦太空發射、衛星互聯網與人工智慧等萬億美元級主題

6月7日，Futurum Equities首席市場策略師Shay Boloor在近期分析中指出，下週SpaceX的首次公開募股（IPO）將是「交易員一生中最重要的公開市場事件之一」。SpaceX不僅是一家火箭公司，更應被定義為一個涵蓋太空發射、通訊與AI等萬億美元級主題的超級基礎設施平台。 SpaceX預計於6月12日正式上市，股票代碼為SPCX，目標估值達1.8兆美元，最高融資額達7500億美元，將成為歷史上規模最大的IPO之一。Shay Boloor表示：「如果你想持有未來十年太空領域的類別龍頭，那就是SpaceX。」 儘管目前基於約200億美元年化營收所推算的估值顯得極度昂貴，但其前瞻性邏輯卻極具說服力：Starlink是核心估值支柱，預計2025年營收達114億美元，較上年增長50%，營業利潤達40億美元；訂閱用戶數預計達1030萬，將實現翻倍，目前已全面覆蓋家庭、航空、海事及直連行動裝置（direct-to-mobile）等場景，構成明確的高利潤複利型營收引擎；而Starship則是戰略王牌，透過可重複使用技術大幅壓低成本，並開拓全新市場。 此外，SpaceX在S-1招股說明書中亦披露其三大業務板塊： • 太空／發射（Space/Launch）板塊：預計2025年營收達41億美元，全年完成170次發射，佔全球軌道有效載荷運能的很大比重； • AI／xAI板塊：預計2025年營收達32億美元，但營業虧損高達64億美元，成為最大爭議點——然而，該公司第一季度75%的資本支出（約75億美元）已投入AI領域；且隨著Anthropic成功簽下450億美元大單，xAI幾乎單獨轉型為一家擁有真實合約需求的AI基礎設施企業。 Shay總結指出，SpaceX短期估值確實已相當激進，但長期看漲論述堅實有力，適合作為核心持倉標的。目前，在trade.xyz Pre-IPO平台上，SpaceX（SPCX）過去24小時交易量達1240萬美元，未平倉合約（open interest）達5911萬美元，24小時成長幅度約39%。當前價格為172.83美元，對應隱含估值2.05兆美元。SPCX上市首日開盤價為150美元，以完全稀釋後之參考股本118.7億股計算，初始參考市值為1.78兆美元。 [律動]